行情追踪
本周申万电子行业普跌，主要板块涨跌幅分别为：半导体（-4.34%）、其他电子Ⅱ（-5.23%）、元件（-4.17%）、光学光电子（-5.54%）、消费电子（-2.01%）、电子化学品Ⅱ（-5.26%）。美股方面，重要科技个股多数上涨，涨跌幅分别为：苹果（+2.16%）、特斯拉（+9.93%）、博通（-0.37%）、高通（-2.31%）、台积电（+2.19%）、美光科技（+6.54%）、英特尔（+0.62%）、英伟达（-0.02%）、亚马逊（-2.71%）、甲骨文（+4.65%）、应用光电（+41.75%）、谷歌A（-4.48%）、Meta（+0.91%）、微软（+0.48%）、超威半导体（+2.56%）。
个股涨跌
申万半导体板块本周慧智微（+23.03%）、力芯微（+18.73%）、中科蓝讯（+15.23%）、有研新材（+12.13%）、希荻微（+10.59%）涨幅靠前，晶华微（-15.65%）、博通集成（-11.74%）、创耀科技（-10.69%）、华微电子（-10.51%）、长电科技（-9.89%）跌幅靠前。申万消费电子板块本周贝仕达克（+48.28%）、国光电器（+45.79%）、和而泰（+12.42%）、电连技术（+10.17%）、传艺科技（+9.04%）涨幅靠前，科森科技（-19.64%）、ST美讯（-15.21%）、利通电子（-12.87%）、超频三（-12.07%）、福立旺（-11.56%）跌幅靠前。申万元件板块本周江海股份（+20.13%）、东晶电子（+9.70%）、崇达技术（+7.56%）、法拉电子（+3.28%）、艾华集团（+1.41%）涨幅靠前，天津普林（-19.05%）、东山精密（-15.28%）、晶赛科技（-11.77%）、惠伦晶体（-10.66%）、骏亚科技（-9.11%）跌幅靠前。申万光学光电子板块本周GQY视讯（+20.99%）、五方光电（+13.18%）、盛洋科技（+11.92%）、英飞特（+9.60%）、联得装备（+9.27%）涨幅靠前，纬达光电（-16.75%）、维信诺（-14.31%）、飞乐音响（-12.75%）、南极光（-10.36%）、汇创达（-10.30%）跌幅靠前。申万电子化学品板块本周光华科技（+29.27%）、广信材料（+10.85%）、江化微（+12.84%）、康鹏科技（+9.11%）、西陇科学（+7.59%）涨幅靠前，三孚新科（-13.68%）、中石科技（-9.92%）、容大感光（-9.38%）、强力新材（-9.32%）、凯华材料（-8.89%）跌幅靠前。
英伟达财报分析
英伟达本财季财报表现强劲，收入达350.82亿美元（同比增长94%，环比增长17%），GAAP毛利率为74.6%（同比增长0.6个百分点，环比下降0.5个百分点），GAAP净利润达193.09亿美元（同比增长109%，环比增长16%），GAAP摊薄后EPS达0.78美元（同比增长111%，环比增长16%）。2025财年预计收入达375（±2%）亿美元。英伟达在多种云服务中推出由NVIDIA Hopper H200提供支持的实例，并推出丹麦最大的主权AI超级计算机（由1528个H100 GPU驱动），同时软银公司正在使用NVIDIA Blackwell平台构建日本最强大的AI超级计算机。市场对英伟达的需求仍然旺盛，建议持续关注GB200落地及放量节奏，有望引起新一轮估值和业绩提升。
建议关注
建议关注海外AI领域的工业富联、沪电股份、胜宏科技、生益电子，以及国产AI领域的寒武纪、海光信息、兴森科技、深南电路等。
风险提示
电子行业发展不及预期、宏观经济波动风险、地缘政治风险。
