流动性跟踪周报：下周政府债净缴款7333亿元

2024-11-23 谭逸鸣,郎赫男,何楠飞民生证券 Michael Wong 香港继承教育

11/18-11/22货币市场利率变动：
- DR001下行1.4BP至1.46%，DR007下行7.8BP至1.65%，R001下行1BP至1.61%，R007下行2.9BP至1.8%
- CD:1M上行2.5BP至1.81%，CD:3M上行4.7BP至2%，CD:6M上行8.4BP至2.1%，CD(股份行):9M下行3.5BP至1.85%，CD(股份行):1Y上行0.9BP至1.89%
SHIBOR利率：隔夜、7天利率周度均值分别较上周变动-0.56BP、0.82BP至1.47%、1.68%
CNHHIBOR利率：隔夜、7天利率周度均值分别较上周变动161.7BP、124.78BP至4.83%、4.58%
利率互换收盘利率：FR007S1Y、FR007S5Y利率周度均值分别较上周变动1.21BP、0.56BP至1.67%、1.7%
票据利率：半年国股转贴利率、半年城商转贴利率分别较上周变动0.7BP、0.8BP至0.66%、0.77%
银行间质押式回购日均成交额76011亿元，比11/11-11/15增加1976亿元
上交所新质押式国债回购日均成交额为19736亿元，比11/11-11/15增加101亿元
11/18-11/22银行体系资金净融出共计1792亿元，较11/11-11/15变动-46亿元
11/18-11/22银行体系净供给平均4.47万亿元，较11/11-11/15变动89亿元，周内净供给水平降低

11/18-11/22四类主要银行同业存单发行总额为5961亿元，净融资额为-814亿元
分主体：城商行发行规模最高，城商行净融资额最高
分期限：1Y存单发行规模最高，1Y存单净融资额最高
发行成功率：国有行、1Y、AA发行成功率最高
11/18-11/22各期限发行利率分化：1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）发行利率分别变动2.5BP、4.7BP、8.4BP、-3.5BP、0.9BP至1.8%、2%、2.1%、1.9%、1.9%
11/18-11/22各主体发行利率分化：股份行、国有行、城商行、农商行1Y同业存单发行利率分别变动0.9BP、0.5BP、-0.1BP、-8.2BP至1.9%、1.9%、2.1%、2%
11/18-11/22主体发行利差收窄，期限利差分化
11/18-11/22相较11/15，股份行1Y CD与R007的利差变动3.76BP至9BP，1YCD与R001的利差变动1.9BP至28.43BP，1Y CD-1年期MLF利差变动0.86BP至-11BP

11/18-11/22各期限存单收益率分化：1M、3M、6M、9M、1Y存单收益率分别变动-3.87BP、0.89BP、0.76BP、1BP、1.25BP至1.66%、1.85%、1.87%、1.87%、1.87%
11/18-11/22各主体存单收益率上行：股份行、国有行、农商行1Y存单收益率分别变动0.63BP、0.97BP、0.24BP至1.87%、1.86%、1.94%
11/18-11/22各等级存单收益率上行：AAA、AA+、AA等级1年期存单收益率分别变动1.25BP、0.25BP、1.25BP至1.87%、1.94%、2.07%
11/18-11/22主体利差分化，等级利差收窄，期限利差走阔
11/18-11/22相较11/15，“1Y CD–1Y MLF”利差变动0.63BP至-12.52BP，“1YCD-10Y国债”利差变动1.79BP至-20.84BP