燃料油日报：原油震荡上行 高硫燃料油重回近期高点

核心观点

• 市场分析：上期所燃料油期货主力合约FU2501夜盘收涨1.13%，报3129元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2502夜盘收涨0.89%，报3981元/吨。国际原油震荡上行，Brent原油收于74美元/桶上方，美原油收于70美元/桶上方。
• 高硫燃料油：市场支撑因素仍存，短期偏强运行，期货仓单低位。裂解价差已位于高位，随着利好消退，冬季估值存在回调空间。
• 低硫燃料油：配额偏紧，预计四季度国产量下滑，市场结构受支撑。
• 策略：单边中性偏空；逢低多LU-FU价差。
• 风险：原油价格大幅波动；俄罗斯炼厂开工不及预期；炼厂需求超预期；中东发电厂需求超预期；汽柴油大幅走弱；FU仓单量极低。

图表数据来源

• 所有图表数据来源包括：Bloomberg、Platts、PJK、IES、EIA。

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