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国债期货日报：中国11月LPR保持不变

2024-11-21 徐闻宇,蔡劭立,高聪,陈昊宇华泰期货程思齐Sophie

策略摘要

研究院：华泰期货研究院
研究员：蔡劭立、徐闻宇、高聪
单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。

核心观点

市场分析
- 国内：
  - 11月LPR保持不变，五年期LPR为3.6%，一年期LPR为3.1%。
  - 工信部修订光伏制造行业规范，新建和改扩建项目最低资本金比例为30%。
  - 10月份全社会用电量同比增长4.3%，第三产业用电量增长8.4%。
- 海外：
  - 日本10月进口增速放缓，同比增0.4%；出口同比增3.1%。
  - 美联储理事Michael Barr表示将完成固定任期，未提及离职可能。

策略建议

单边：2412中性。
套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。

风险提示

流动性快速收紧风险

国债期货日报：中国11月LPR保持不变

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