沥青日报

行情回顾与操作建议

• 现货市场：东北及山东地区沥青现货价格下跌，华北地区上涨，其他区域持稳。部分区域资源供应紧张，对价格有一定支撑。
• 供应端：截至20日当周，全国沥青装置平均开工负荷率为36.47%，环比下降1.32个百分点，主营炼厂及地方炼厂开工负荷均下滑。
• 需求端：10月需求回升但环比增幅低于去年同期，专项债发行加快但传导至终端需时间，11月起气温下降，北方项目停工，南方难有增长，需求进入淡季。
• 操作建议：沥青在持续去库支撑下偏强运行，但中期基本面有转弱风险，建议以空头思路为主。

行业要闻

• 挪威最大油田Johan Sverdrup油田恢复生产。
• 俄罗斯初级离线炼油能力计划提高至242万吨，比原计划增加34%。
• 美国当选总统特朗普计划审查国际能源署角色和资金投入，可能削减资助或改变其对化石燃料的预测方法。

数据概览

• 图7：沥青厂家库存（万吨）
• 图8：沥青仓单（吨）

研究结论

沥青短期在去库支撑下偏强，但中长期基本面存在转弱风险，建议空头思路为主。同时需关注国际能源署政策变化、挪威油田生产恢复及俄罗斯炼油能力提升等外部因素对市场的影响。