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计算机行业周报：北美AI应用业绩高增，AI Agent产业趋势加速

信息技术 2024-11-19 吴婷婷上海证券叶剑锋

市场回顾

过去一周（11.11-11.15），上证综指下跌3.52%，创业板指下跌3.36%，沪深300指数下跌3.29%，计算机（申万）指数下跌3.41%，跑赢上证综指0.11个百分点，跑输创业板指0.05个百分点，跑输沪深300指数0.12个百分点，位列全行业第13名。

周观点

海外AI应用业绩亮眼：

AI+广告：AppLovin Q3收入同比增长39%，净利润同比增长300%，软件平台收入同比增长66%，AI广告引擎AXON 2.0助力广告变现率提升；四季度收入预期同比增长30%-32%。Meta二季度核心业务广告同比增长22%，AI对其广告业务带来显著影响。
AI+数据：Innodata Q3营收5222万美元，同比增长136%。
AI+办公：微软Q3云总收入389亿美元，同比增长22%，AI贡献Azure增长12个百分点。
AI+教育：Duolingo Q3营收1.93亿美元，同比增长40%，DAU同比增长54%，MAU同比增长36%。

国内外AI Agent进展积极：

国外：OpenAI准备推出代号为“Operator”的全新AIAgent产品，可自动执行复杂操作，预计2025年1月发布。Anthropic发布“Computer Use”，让Claude像人类一样使用计算机。
国内：百度文心大模型日均调用量超15亿，较5月增长7.5倍，较一年前增长约30倍。文心智能体平台吸引15万家企业和80多万名开发者，发布基于大模型的100大产业应用。智谱推出自主智能体AutoGLM，用户可一句指令让AI自动完成任务。

投资建议

建议关注：

AI算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、安博通、品高股份等。
AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、拓尔思、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。

——计算机行业周报（2024.11.11—2024.11.15） able_Summary][Table_Summary]◼市场回顾过去一周（11.11-11.15）上证综指下跌3.52%，创业板指下跌3.36%，沪深300指数下跌3.29%，计算机（申万）指数下跌3.41%，跑赢上证综指0.11个百分点，跑输创业板指0.05个百分点，跑输沪深300指数0.12个百分点，位列全行业第13名。 ◼周观点海外AI应用业绩亮眼。AI+广告：AppLovin：11月7日，AppLovin发布三季报，Q3收入同比增长39%，净利润同比增长300%，软件平台收入同比增长66%，AI广告引擎AXON 2.0助力其广告变现率提升；四季度指引保持强劲，收入预期同比增长30%-32%。Meta：Meta二季度核心业务广告同比增长22%，AI为其广告业务带来显著影响。AI+数据：Innodata：11月8日，Innodata发布Q3财报，Q3营收5222万美元，同比增长136%。AI+办公：微软：10月30日，微软发布三季报，微软云总收入389亿美元，同比增长22%，其中AI贡献Azure增长12个百分点。AI+教育：Duolingo：11月6日，Duolingo发布Q3财报，Q3营收1.93亿美元，同比增长40%，DAU同比增长54%，MAU同比增长36%。国内外AI Agent进展积极。国外：OpenAI：11月14日，根据彭博社，OpenAI正准备推出一款代号为“Operator”的全新AIAgent产品，可以自动执行各种复杂操作，包括编写代码、预订旅行、自动电商购物等，预计将在2025年1月发布。Anthropic：发布“Computer Use”，通过API开发者可以让Claude像人类一样使用计算机控制鼠标、键盘，包括查看屏幕、移动光标、点击按钮和输入文本等操作。国内：百度：11月12日，李彦宏在百度世界2024大会上透露，截至11月初，百度文心大模型的日均调用量超15亿，相较5月披露的2亿，增长至7.5倍，相较一年前首次披露的5000万次，增长约30倍。智能体方面，文心智能体平台已经吸引15万家企业和80多万名开发者参与，覆盖的应用场景非常丰富。同时，百度发布了基于大模型的100大产业应用，涵盖了制造、能源、交通、政务、金融、汽车、教育、互联网等众多行业。智谱：10月25日，智谱推出自主智能体AutoGLM，用户可以凭借一句指令让AI自动完成许多任务，比如阅读网页信息、电商产品购买、点外卖、订酒店、评论和点赞微信朋友圈等。《科技当自强，算力打头阵》——2024年11月11日《AI算力持续景气，数据要素政策密集落地》——2024年11月05日《科技攻势持续，聚焦核心主线》——2024年10月28日《科技自主可控主线清晰，数据要素政策密集落地》——2024年10月22日《数据要素或进入政策密集落地期》——2024年10月15日 ◼投资建议建议关注：（1）AI算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、安博通、品高股份等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、拓尔思、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育等。 ◼风险提示下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格。投资评级说明：不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。

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