业绩预期
- 2024年四季度收入预计保持较高增长。
- 2024年Q4经营性利润相比2023年保持高增长,财务费用主要受美元人民币汇率影响,投资收益预计为正贡献(去年Q4为负贡献)。
- 当前在手订单充足,未来相当长时间内无需担忧收入增长。
行业需求
- 行业终端需求开始好转。
- 美国因房价高企及房屋存量老化,维护和维修项目需求持续增长。
行业展望
- 历史规律显示,通胀后商品销售会先出现一波需求好转,下游需求短期旺盛(通胀前抢购——涨价后销量下降)。
- 若下一轮关税加征确定,下游客户可能提前抢订单,终端消费者预期通胀也可能导致抢购,两者叠加将先行兑现为订单。
值得关注的方向
- 自有品牌占比44%,其中40%为DTC,直接享受通胀带来的涨价。
- 国内下游客户非巨星采购可能转移至巨星,超预期订单值得关注。