钢材日评

日期 2024年11月19日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 11月18日，螺纹钢、热卷期货主力合约企稳回升，震荡上行；不锈钢期货主力合约2501触底反弹后小幅上涨，但此次低点创2023年12月12日以来新低。 1.1现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标走势分化，其中K值、J值掉头向上，D值继续下行。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD绿柱转为缩小。 1.2后市展望： 基本面上，钢材供给较前期持平，表需微降，社库、厂库双降。产量方面，11月15日当周，全国钢材五大品种周度总产量继续增长，较前期增加0.09万吨，涨幅收窄，其中螺纹钢的增长量不再是带动总体数据上行的动能。表观消费量方面，11月15日当周，钢材表观消费降至876.58万吨。其中，本周螺纹钢表观消费量转为回升，小幅上升，环比增长0.98%。热卷的消费量转为回落，但仍维持在300万吨以上的区间，环比下降0.47%。库存方面，11月15日当周，社库、厂库双降，整体维持健康走势，但螺纹钢社库仍持续累库。 综合来看，目前进入政策真空期，黑色系市场回归供需基本面。本周钢材供给较前期持平，并未有大幅的改变。需求因冬季的来临，需求预期衰退。后续看，虽然淡季来临，终端需求下降，库存去库面临压力。但钢厂吨钢利润的逐步减少，供需结构不至于出现严重过剩的情况。预期方面，12月份政治局会议可能会为市场带来新的利好预期。预计螺纹钢、热卷期货主力2501合约短期将维持震荡运行。 二、行业要闻 据Mysteel，2024年11月11日-11月17日澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比减少85.3万吨。澳洲发运量1722.6万吨，环比减少224.9万吨，其中澳洲发往中国的量1435.7万吨，环比减少144.6万吨。巴西发运量836.2万吨，环比增加139.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3010.9万吨，环比减少9.8万吨。据Mysteel，河钢集团11月硅锰首轮询盘6100元/吨，10月硅锰定价6200元/吨。（2023年11月定价6730元/吨）。据钢银电商，本周城市总库存量为707.84万吨，较上周环比减少26.70万吨(-3.63%)，包含39个城市，共计147个仓库。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15280.51万吨，环比增11.45万吨，45港日均疏港量325.66万吨，环比增11.27万吨。据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅下降；截至11月15日，SMM监测的35个港口总库存量达到14851万吨，环比增加12万吨，同比增幅为3866万吨。进口矿的日均疏港量为318.4万吨，环比上升13.1万吨，同比增加26万吨。考虑到后期铁水产量或将见顶回落，铁矿石供应压力依旧较大；且宏观方面暂无利多政策预期，预计短期内进口矿利润或将依旧偏震荡运行。据Mysteel，市场持续关注冬储情况，目前93.62%的钢厂尚未和贸易商 签订明年的协议，仅6.38%的钢厂和贸易商已签订协议；在贸易商心理价位方面，心理价位在3100元/吨以下占比依旧最大，约占42.67%，相比第一次环比增加6.67个百分点；目前宏观处于真空期，黑色系品种逐渐回归到基本面，黑色系品种基本面矛盾累积，尤其在螺纹方面，螺纹供需双增，持续累库，预计短期建材价格或将偏弱运行。此外，目前资金及部分地区赶工支撑着螺纹需求，但是后续年底大部分下游项目不仅不赶工，甚至还会停工，螺纹需求会边际走弱。且进入寒冬，冬储成为需求支撑的核心点，目前贸易商冬储意愿不变，一旦螺纹价格跌到贸易商的心理价位，可能贸易商冬储意愿将会增加。 据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年11月上旬重点钢企生铁日均产量188.2万吨，旬环比下降0.1%，同比上升6.4%；11月上旬重点钢企粗钢日均产量209.6万吨，旬环比上升0.1%，同比上升1.1%；11月上旬重点钢企钢材日均产量195.3万吨，旬环比下降7.8%，同比持平。2024年11月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1366万吨，旬环比增加2万吨，上升0.1%；比上月同旬减少107万吨，下降7.3%；比去年同旬减少103万吨，下降7.0%。 沙钢股份11月18日在互动平台表示，公司目前没有冬储政策出台，公司的库存为正常生产与销售中的流转库存。 日前，从攀钢钒轨梁厂传来好消息：攀钢成功开发出YQ450NQR1350乙字钢，产品性能指标符合客户要求，已顺利完成首批订单发货，标志着攀钢高强耐候型钢产品又添新成员，为企业提高普钢板块市场竞争力和品牌影响力、进一步做精钢铁主业注入强劲动力。 安赛乐米塔尔和中国东方集团成立了一家合资企业，双方将各持有50%的股权，目标是开展电工钢上下游业务。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com