苹果周报：新果入库不及往年，果价有上涨趋势

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼晚富士地面交易基本收尾，出库工作逐步展开，果农开始存惜售情绪。山东产区果农入库进度加快，奶油富士较去年量大，周内集中入库，果脯果及后期通货少量入库，外调货源仍有流入。陕西入库及出库同步展开，甘肃、辽宁产区陆续少量出库，调货及电商走货为主。销区市场成交氛围仍显一般，整体走货不快。 本周山东地区纸袋富士80#以上一二级货源成交加权平均价为3.30元/斤，较上周上涨0.01元/斤，环比涨幅0.30%，同比下滑1.16元/斤，跌幅26.01%；本周四加权收盘价格为3.41元/斤，较上周四上涨0.12元/斤，涨幅3.65%。陕西地区纸袋富士70#以上货源成交加权平均价为3.11元/斤，较上周上涨0.22元/斤，环比涨幅7.61%，同比下滑0.88元/斤，跌幅22.06%；本周四加权收盘价格为3.14元/斤，较上周四上涨0.07元/斤，涨幅2.28%。 ◼其他地区来看，甘肃产区继续出库，当地陕西及山东客商增加，静宁庄浪以客商发自存为主，庆阳周边客商按需调果农货现发市场。山西产区入库基本结束，零星出库多以小果为主。辽宁产区陆续出库，调货客商数量尚可，多以果农通货出库为主。 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2024年11月14日全国冷库库存比例约为63.37%，环比增加1.07个百分点，同比低3.57个百分点。近段时间冷库货源有进有出，各冷库库存数仍旧存在变动，当期仍旧处于库存修正阶段。其中山东地区冷库库容比为61.52%，环比增加2.58个百分点；陕西冷库库容比为62.14%，环比下降0.07个百分点。本周陕西产区冷库入库和出库同时进行，入库主要为部分客商从其他产区采购之后，运往陕西存储。陕西冷库货也有少量货源陆续出库，发往市场销售。陕西产区入库完成之后，库内提价采购的情况比较多，成交之后继续存储为主，未能有效发往市场销售。使得部分货源成本提高，刺激果农惜售情绪加强，此种情况不利于苹果后期销售。其他地区情况来看，甘肃冷库入库工作完成，环比略有增加；山西产区本周冷库存储量稍有增加，主要集中在运城地区纸加膜富士，当地今年总体入库量不及去年；新疆产区苹果市场销售状况良好，目前销往市场的货源多为未能入库存储的地面货，价位不高；辽宁产区冷库入库逐渐进入后期，有部分货源运往山东存储。 钢联数据：截至2024年11月13日，全国主产区苹果冷库库存量为854.78万吨，环比上周增加41.34万吨，同比去年减少10.68%。山东、陕西产区仍有部分货源在继续入库，甘肃、辽宁等产区陆续有出库。 需求分析 最近一周槎龙、江门、下桥合计苹果每日到货量处于51-65车之间，到货量比前一周有所减少。 ◼广东三大市场早间到车辆较上周略有减少，性价比较合适的低价货源走货尚可，苹周内槎龙市场批发价格变化不大，目前晚富士洛川80#筐装批发价格2.8-3.5元/斤，75#筐装批发价格2.5-3.2元/斤，实际以质论价。 ◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，11月14日6种重点检测水果平均批发价为7.10元/公斤，虽然较一周前略有下跌，但仍处于最近几年历年同期的高位。 ◼本周市场苹果到货量逐渐减少，主流成交价格维持稳定。随着产新之后比库外货源逐渐结束，低价货源逐渐减少，部分客商销售货源从库外逐渐转移至库内。库内货源成本略有提高，市场销售速度放缓，客商发货量也随之减少。市场整体销售速度略有放缓，受价格和时令水果等多重因素共同影响。低价位货源市场销售速度尚可，高价货销售速度偏慢。优于今年苹果总体质量良好，高端货与中等货质量差异不大，因此中等质量货源性价比更高，销售速度也优于高端货。近期市场反馈新疆货在市场销售速度良好，价格不高且存在品牌效应，各地市场销售速度表现良好。柑橘类水果逐渐开始供应市场，价格优势明显，冲击苹果市场需求。 交易策略 交易逻辑：供应端苹果本周入库工作陆续进入收尾阶段，当前市场入库量明显低于去年同期，预计今年苹果产量大概率低于往年。近期手中货少的客商有拿货意愿但目前果农出货意愿不强，冷库果价格有走高迹象；需求端近期苹果走货尚可，替代品方面近期柑橘、鸭梨等其他水果价格表现较强，对苹果价格形成一定支持。综上所述，预计短期苹果价格震荡略偏强走势。 ◼1、单边：受冷库库存低影响，预计短期内苹果价格走势震荡略偏强，中长期来看，春节后市场交易逻辑可能逐渐向消费端转移。 ◼2、套利：观望。 ◼3、期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn