传媒行业周报2024年45期：AI应用落地效果积极，关注营销、情感、教育领域

AI应用落地效果积极，关注营销、情感、教育领域 ——传媒行业周报2024年45期 李芓漪(分析师)021-38038428liziyi@gtjas.comS0880523080004 杨昊(分析师)021-38032025yanghao029514@gtjas.com 传播文化业《TikTok在美发展或迎拐点，AI出海应用实现高增》2024.11.09传播文化业《TikTok：商业化拐点或在即，万亿市场可期》2024.11.07传播文化业《三季报出炉，春节档热度提升》2024.11.03传播文化业《10月游戏版号下发，AI“操控电脑/手机”能力突破》2024.10.27传播文化业《游戏大盘9月回暖，Q4多款游戏产品计划上线》2024.10.19 登记编号S0880515040003 本报告导读： AI应用落地开始看到实质性效果，如APPLOVIN借助AI技术在营销算法上的效果取得了突出业绩，AI教育、情感陪伴类产品出海已经获得可观的用户规模。 投资要点： AI营 销 ：AI广告引擎AXON驱 动APPLOVIN增 长 强 劲 。APPLOVIN以游戏及广告营销为主业，自2023Q2开始，公司归母净利润稳定翻正并逐季度稳定提升，归母净利润从2023Q2的8004万美元增长到了4.35亿美元，增幅达443%，软件平台业务收入也在2023Q2之后的5个季度里保持64.5%-91.2%的同比增速，2024Q3达到8.35亿美元。公司软件平台的AppDiscovery是最主要的收入来源，该产品为广告主提供营销解决方案，由公司的AI赋能广告引擎AXON驱动，能够帮助开发者实现营销工作的自动化、优化和管理，帮助广告主找到合适的用户，同时向用户展示他们可能更感兴趣的内容，AXON2.0在2023年二季度更新，公司指出，随着该项技术应用规模的扩大，AXON的效果会持续改进，从而提升公司广告解决方案的有效性，带来更多的广告需求。 国产出海AI应用中，情感陪伴与教育类应用MAU规模突出。2024年10月国产出海AI应用中，前10名有5款为情感陪伴类，包括榜首的Talkie AI，以及Poly.AI、Linky、Paradot、AnyDoor。与常规的ChatBot不同，情感陪伴类的AI应用更强调角色设定、图像形象、以及通过图片或语音等多模态形式的交互，从而达到接近真人交互的代入感和较好的娱乐体验。教育类则有Gauth、Question. AI两款产品，MAU均超过1000万，分列榜单的第二和第四，体现了这一赛道的充足需求，特别是Gauth单月MAU环比增幅达到69%。“游戏化AI产品”《EVE》获广泛关注，AI伴侣或成为AI娱乐 的重要形态。10月12日，创业公司“自然选择”在bilibili上传了其AI伴侣产品《EVE》的演示视频，播放量迅速突破破100万。公司将产品定位为“AI伴侣”或“游戏化AI产品”，希望达到“异地恋女友”的效果。与Character AI等情感陪伴APP相比，《EVE》有更加精致的3D形象及时反馈，能够借助摄像头获取外部信息，并且会有一套真实时空的感知系统，从互联网上主动获取内容，提升交流的真实感体验。 风险提示：AI产品推进效果不及预期，行业竞争激烈。 目录 1.AI应用落地效果积极，关注营销、情感、教育领域.............................31.1.AI营销：AI广告引擎AXON驱动APPLOVIN增长强劲...............31.2.教育与情感陪伴出海领先，AI伴侣或为AI娱乐重要形态.............42.一周行业及公司要闻..................................................................................62.1.AI/互联网...............................................................................................62.2.游戏........................................................................................................73.传媒上市公司公告......................................................................................74.行业主要数据更新......................................................................................85.风险提示....................................................................................................12 1.AI应用落地效果积极，关注营销、情感、教育领域 本周传媒（申万）指数上涨2.01%，位居31个行业第1名，强于深证成指（下跌3.54%）、上证中小（下跌3.58%）、上证指数（下跌3.04%）、沪深300（下跌2.63%）、创业板指（下跌3.15%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等，受益标的南方传媒、巨人网络、盛天网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1.AI营销：AI广告引擎AXON驱动APPLOVIN增长强劲 APPLOVIN业绩实现迅速增长。APPLOVIN以游戏及广告营销为主业，自2023Q2开始，公司归母净利润稳定翻正并逐季度稳定提升，6个季度中归母净利润从2023Q2的8004万美元增长到了4.35亿美元，增幅达443%。 数据来源：APPLOVIN，国泰君安证券研究 软件平台业务成为营收增长重要动力。公司收入主要来自软件平台和应用业务，其中软件平台业务收入自2023Q2开始加速提升，当季度同比增长27.9%达到4.06亿美元，占比超过应用业务，之后的5个季度里，软件平台业务收入都保持了64.5%-91.2%的高同比增速，2024Q3达到8.35亿美元，构成了公司整体营收高速增长的主要动力。 数据来源：APPLOVIN，国泰君安证券研究 2023Q2更新的AXON 2.0为重要变量，未来还将继续因业务规模扩大而改进。公司软件平台主要包括AppDiscovery、MAX、Adjust、wurl等业务，其中，AppDiscovery是最主要的收入来源，该产品为广告主提供营销解决方案，由公司的AI赋能广告引擎AXON驱动，能够帮助开发者实现营销工作的自动化、优化和管理，帮助广告主找到合适的用户，同时向用户展示他们可能更感兴趣的内容。AXON2.0在2023年二季度更新，公司指出，随着该项技术应用规模的扩大，AXON的效果会持续改进，从而提升公司广告解决方案的有效性，带来更多的广告需求。 数据来源：APPLOVIN，国泰君安证券研究 1.2.教育与情感陪伴出海领先，AI伴侣或为AI娱乐重要形态 国产出海AI应用中，情感陪伴与教育类应用MAU规模突出。根据“AI产品榜”，2024年10月国产出海AI应用中，前10名有5款为情感陪伴类，包括榜首的Talkie AI，以及Poly.AI、Linky、Paradot、AnyDoor。与常规的ChatBot不同，情感陪伴类的AI应用更强调角色设定、图像形象、以及通过图片或语音等多模态形式的交互，从而达到接近真人交互的代入感和较好的娱乐体验。 教育类则有Gauth、Question. AI两款产品，MAU均超过1000万，分列榜单的第二和第四，体现了这一赛道的充足需求，特别是Gauth单月MAU环比增幅达到69%。 “游戏化AI产品”《EVE》获广泛关注，AI伴侣或成为AI娱乐的重要形态。10月12日，创业公司“自然选择”在bilibili上传了其AI伴侣产品《EVE》的演示视频，播放量迅速突破100万。公司将产品定位为“AI伴侣”或“游戏化AI产品”，希望达到“异地恋女友”的效果。与CharacterAI等情感陪伴APP相比，《EVE》有更加精致的3D形象及时反馈，能够借助摄像头获取外部信息，并且会有一套真实时空的感知系统，从互联网上主动获取内容，提升交流的真实感体验。 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 阿里CEO吴泳铭：双11 GMV强劲增长，核心用户留存和新用户增长取得突破 11月15日，阿里巴巴集团发布2025财年第二季度财报，核心业务保持稳健增长。在当晚的分析师电话会上，集团CEO吴泳铭表示：“2024年双11刚刚结束，淘宝天猫GMV强劲增长。近期淘宝天猫月度交易用户创历史新高。”“过去几个月，在电商行业持续加剧的市场竞争格局下，淘天在核心用户的留存以及新用户增长方面取得了突破”，吴泳铭说，“我们会对核心业务做持续投入并提升各业务的经营质量，也对未来的发展充满信心。”（36氪） 腾讯控股：今日耗资7.04亿港元回购175万股公司股份 11月15日，腾讯控股在港交所公告，今日耗资7.04亿港元回购175万股公司股份，每股回购价399.2-406.8港元。（36氪） 欧盟对Meta罚款7.98亿欧元，称其违反反垄断规定 11月14日，欧盟委员会宣布，对Meta处以7.98亿欧元罚款，原因是该公司将在线分类广告服务Facebook Marketplace与其社交媒体平台Facebook绑定，并对其他在线分类广告服务提供商施加不公平的交易条件，从而违反欧盟反垄断规定。欧盟委员会表示，已责令Meta有效终止上述行为，今后不得重复侵权行为或采取具有同等目的或效果的做法。Meta方面称，将对欧盟委员会的决定提出上诉。（界面） Meta将为欧洲用户提供个性化程度更低的广告 11月13日，Meta Platforms周二宣布为欧洲的Instagram和Facebook用户提供接收“个性化程度较低的广告”的选择，以应对欧盟监管机构的要求。在未来几周内，使用Meta旗下的社交媒体平台，欧洲用户将可以根据“上下文”选择是否观看广告。这些广告还将根据用户的年龄、性别和位置有所改变，有些广告在几秒钟内无法跳过。另外，Meta计划将欧洲用户的无广告订阅价格降低约40%。（新浪财经） 抖音电商发布双11数据：超值购成交额同比增长170% 11月14日，抖音电商发布2024“抖音商城双11好物节”数据报告。报告 显示，大促期间，累计有275个品牌通过直播带货实现成交额过亿元；111个电商作者直播间成交额破亿元，超47万名电商作者成交额同比翻倍，近25万名电商作者成交额增速超500%。此外，由货架场带动的成交额继续提升，占据大盘42%，超值购成交额同比增长170%。（36氪） 抖音电商发布双11数据：近1.7万个品牌成交额增速超500% 11月12日，抖音电商发布2024“抖音商城双11好物节”数据。数据显示，大促期间，众多商家在抖音电商迎来生意增长。10月8日至11月11日，超3.3万个品牌成交额同比翻倍，近1.7万个品牌成交额增速超500%，超2000个单品成交额破千万元。“抖音商城双11好物节”期间，累计有275个品牌通过直播带货实现成交额过亿元；近25万名电商作者成交额增速超500%。（36氪） B站：三季度调整后净利润2.4亿元，实现上市后首次单季度盈利 11月14日，36氪获悉，B站发布2024年第三季度财报。财报显示，B站三季度调整后净利润2.4亿元，实现上市后首次单季度盈利。第三季度，B站广告业务收入为20.9亿元，同比增长28%；游戏业务收入为18.2