通信行业周观点：聚焦低空经济产业链上下游的技术创新

聚焦低空经济产业链上下游的技术创新 ——通信行业周观点(11.11-11.17) 上周（11.11-11.15）沪深300指数下跌3.29%，申万通信行业指数下跌2.12%，领先于指数1.18pct，在申万一级行业中排名第6位。本周建议关注6G建设、低空经济和卫星互联网产业投资机会。上周，2024全球6G发展大会在上海举行，有望完善我国6G技术标准的建设，加速构建6G应用生态，建议关注运营商等核心企业推动我国6G产业建设中带来的投资机遇；我国多地聚焦低空经济产业的技术创新及低空装备的最新发展情况，旨在协同产业链上下游重点企业，共同推进我国低空经济产业的发展。上周，由中国航空工业集团牵头，联合航天科技、中国航发、中国电信等7家央企共同组建的低空经济创新联合体正式成立，体现出央国企在推动我国低空经济产业发展中的领头作用。联合体的成立有望打破行业壁垒、优化产业链结构，加速促进产业技术的创新与突破。建议关注在低空经济产业链各环节中起到领头作用的央国企，以及具备技术创新、装备创新的重点企业。近期我国卫星互联网产业事件密集落地，伴随着6G及低空经济产业的建设，我国卫星互联网也有望迎来进一步发展。中长期看，建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展建设、卫星通信产业链的投资机会。投资要点：3242 关注AI算力及卫星互联网产业链的投资机遇广东省出台光芯片产业政策，推动建设光芯片产业创新高地加强构建可信数据空间，提升核心技术攻关与基础服务建设 部分产业动态：（1）6G：11月12日消息，中国电信依托云网融合大科创装置，开展6G分布式网络架构及关键技术验证。（2）6G：11月13日，2024全球6G发展大会在上海举行。（3）低空经济：11月11日，2024低空装备产业创新发展大会在广州举行。（4）低空经济：11月13日，中国航空工业集团在珠海成功召开了低空经济创新联合体成立大会。（5）低空经济：2024中国（西安）国际低空经济发展大会将于11月22-24日举办。（6）卫星互联网：11月11日消息，市场监管总局同意正式筹建国家卫星导航产品质量检验检测中心。（7）卫星互联网：11月14日，海洋盐度探测卫星由长征四号乙遥五十三运载火箭在太原卫星发射中心发射升空。（8）卫星互联网：在2024珠海航展期间，中国卫通推出卫星互联网租赁产品套餐。（9）光通信：11月12日消息，市场研究机构YOLE Group表示硅光子市场正在蓬勃发展，中国正成为该领域的主要参与者。 行业关注度上升，行业估值低于历史中枢：上周5个交易日申万通信行业成交额4644.63亿元，平均每日成交928.93亿元，日均交易额较前一个交易周上涨12.54%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为20.04倍，低于2016年至今的历史均值34.08倍。 研究助理:王竣民电话：02032255208邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 上周通信板块超半个股下跌：134只个股中，32只个股上涨，97只个股下跌，下跌个股数占比72.39%。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；6G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1核心观点及投资建议.......................................................................................................3 1.1核心观点................................................................................................................31.2投资建议................................................................................................................3 2产业动态...........................................................................................................................4 2.16G：中国电信开展6G分布式网络架构及关键技术验证..................................42.26G：2024全球6G发展大会在上海举行.............................................................42.3低空经济：2024低空装备产业创新发展大会在广州举行...............................42.4低空经济：8家央企携手成立低空经济创新联合体.........................................42.5低空经济：2024中国（西安）国际低空经济发展大会将在22日举行.........42.6卫星互联网：国家卫星导航产品质量检验检测中心落户湖北........................52.7卫星互联网：海洋盐度探测卫星成功发射........................................................52.8卫星互联网：中国卫通推出卫星互联网产品套餐............................................52.9光通信：YOLE称中国在硅光领域取得显著进展...............................................5 3通信行业周行情回顾.......................................................................................................5 3.1通信行业涨跌情况................................................................................................53.2子行业周涨跌情况................................................................................................63.3通信行业估值情况................................................................................................73.4通信行业周成交额情况........................................................................................73.5个股周涨跌情况....................................................................................................8 4通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................8 4.1大宗交易................................................................................................................84.2限售股解禁............................................................................................................9 5风险提示...........................................................................................................................9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................6图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................6图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................7图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................7图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................7图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................8图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................8图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................8图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................8图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................9 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 本周建议关注6G建设、低空经济和卫星互联网产业投资机会。上周，2024全球6G发展大会在上海举行，有望完善我国6G技术标准的建设，加速构建6G应用生态，建议关注运营商等核心企业推动我国6G产业建设中带来的投资机遇；我国多地聚焦低空经济产业的技术创新及低空装备的最新发展情况，旨在协同产业链上下游重点企业，共同推进我国低空经济产业的发展。上周，由中国航空工业集团牵头，联合航天科技、中国航发、中国电信、中国移动、中国星网、中国商飞、中国航信7家央企共同组建的低空经济创新联合体正式成立，体现出央国企在推动我国低空经济产业发展中的领头作用。联合体的成立有望打破行业壁垒、优化产业链结构，加速促进产业技术的创新与突破。建议关注在低空经济产业链各环节中起到领头作用的央国企，以及具备技术创新、装备创新的重点企业。近期我国卫星互联网产业事件密集落地，伴随着6G及低空经济产业的建设，我国卫星互联网也有望迎来进一步发展。 1.2投资建议 中长期看，建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展及建设、卫星通信产业链的投资机会。 1、AI算力产业链 1）人工智能大模型带来的算力升级，建议关注服务器、数据中心、光模块等产业的需求提振； 2）政策加强算力与电力协同，提升智能化、数字化在电力产业的应用。建议关注智能电网建设、电力产业数字化水平的提升、虚拟电厂等创新应用的建设以及数据中