可转债因子量化跟踪：YTM和正股相关因子表现较好

转债市场表现回顾（2024.10.15-2024.11.14）
转债涨幅低于正股，中证转债指数上涨4.17%，低于中证1000指数（11.69%），高于沪深300指数（1.98%）。低价转债和偏债转债涨幅与正股差异较大。
分风格看，偏债和平衡转债、低价转债涨幅较大。计算机、传媒行业转债涨幅领先，美容护理、社会服务行业跌幅最大。

可转债估值情况
加权纯债溢价率低位持续上升，转股溢价率下降至2022年末水平，100-110元区间波动较大。低价转债数量减少（100元以下由78只减至29只），YTM持续下跌（由0.58%降至-3.74%）。

因子表现跟踪
过去一个月：YTM、波动率、与正股相关性、对数市值、PE_TTM因子表现较好。

• 偏债型转债：纯债溢价率、YTM、波动率、动量、与正股相关性因子表现较好。
• 偏股型转债：YTM、相对换手率、PE_TTM、对数市值因子表现较好。
• 混合型转债：YTM、双低、相对换手率、与正股相关性、PE_TTM因子表现较好。
  过去一年：纯债溢价率、到期收益率、隐含波动率、波动率、换手率因子表现较好。
  转股溢价率、动量、相对换手率等因子在不同类型转债中IC方向存在差异。

风险提示
市场环境变化可能导致因子表现差异，数据来源可能存在误差，报告不构成投资建议。