航运市场周度观点概述
现货运价
- 11月15日SCFI跌3.42%
- 11月11日SCFIS涨11.8%
- 11月15日BDI涨19.4%
- 集运：本周SCFI收2251.9点，SCFI欧线收2512，-1.14%，地中海线+0.82%；美西-11.59%、美东-4.15%
- 干散货：BDI收1785点。BCI+39.42%，BPI+3.06%，BSI-5.56%
航运成本
- 利润：本周欧线C1/C2/C3利润分别-0.01%,-0.02%,-0.02%
- 燃油成本：WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收68.7美元/桶、445.59美元/吨、561.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为68.7美元/吨。IFO380+0.2%，VLSFO-3.3%
- 汇率：美元兑人民币偏强震荡
航运需求
- 宏观：全球制造业PMI下降，欧元区经济景气指数、消费者信心指数下降，美国ADP就业人数增加，初请失业金人数下降
- 微观：样本欧线需求底部反弹
航运供给
- 集装箱船队：10月规模达到2896万TEU，运力环比上涨1.1%，同比上涨10.42%
- 舱位：亚欧航线舱位开始宽松
- 箱量：市场箱量逐渐宽松
- 干散货船队：10月规模达到1014.15millionDWT，运力环比上涨0.27%，同比上涨2.97%
展望
- 欧线：巴以冲突、美东劳资谈判、特朗普高关税等因素将导致短期高运价，但远月需求受高关税及欧洲经济低迷影响，运价高度或将不会超过2024年，EC将呈现近强远弱格局
- BDI：短期内震荡加剧，中长期有望上行
- 风险点：中东和谈、需求大幅下滑
集运市场基本面分析
- 运价：SCFI跌3.42%，反弹后开始调整
- 基差：绕行常态化叠加需求回暖使各合约基差大幅缩小
- 长协价盘点：2024年长协价（起运港上海）：美线、欧线价格
- 航运利润：欧线利润开始反弹
- 航运成本：油价偏弱震荡
- 航运需求：美国经济强劲，欧元区底部震荡
- 运力供给：各航线仓位总体趋于宽松
- 船舶供给：大量新船交付使全球船队运力过剩
- 手持订单：回暖
- 闲置运力比例：上升至2%
- 集装箱供给：产量至历史高位
- 港口访问：次数回落
- 港口情况：拥堵值回落，美西、欧洲港口拥堵回暖
- 船速：13.98
干散货市场基本面分析
- 运价：BDI涨19.4%
- 租金：BCI、BPI、BSI航次租金回落
- 船舶供给：总量不断增加，增速降低
- 总吨位：过剩
- 交付：9月总交付吨位，新签订单，拆解量
- BCI手持订单：下降，2024-2025集中交付
- BPI手持订单：下降
- BSI手持订单：吨位继续下降
- 需求：8月中国吞吐量微增，7月全球主要地区铁矿石、焦煤、非焦煤、粮食、大豆进口量下降，9月谷物离岸价略有回暖
- 需求：7月全球主要地区铝土矿贸易进出口+8%
