2024年三季度基金持仓数据观察：增持港股与创业板，房地产与计算机资金配置边际回暖

报告日期：2024年11月14日 增持港股与创业板，房地产与计算机资金配置边际回暖 ——2024年三季度基金持仓数据观察 华龙证券研究所 摘要： 主动权益型基金报告期内业绩表现。回顾2024年一至三季度主动权益基金的业绩表现，收益率均由负转正，但截至9月末，YTD均未跑赢沪深300指数。从业绩弹性来看，普通股票型强于偏股混合型强于灵活配置型。 大类资产配置：增配权益，减配债券与现金。各类基金2024年三季度均增配股票资产，减配了债券与现金。债券资产减配比例较多，或与三季度债市走势转弱有关。从产品类型来看，普通股票型基金减配债券比例最大，环比下降21.14%，配置比例接近三年内最低水平。灵活配置型基金权益仓位增加比例最大，环比增加2.24%，结束了自2023年三季度以来连续减配权益资产的趋势。 分析师：陈霁执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcjyt@hlzqgs.com 板块配置：增配创业板与港股。横向对比三季度三类产品的板块配置比例，除北证外，其余各板块的配置方向均相同，仅程度不同。创业板、港股与科创板的配置比例具有提升，其中创业板结束了连续多期减配的趋势。主板均有减配，其中减配幅度最大的是普通股票型。 行业配置：关注资金的边际变化与趋势。从静态指标来看，电子、电力设备、医药、食品饮料等仍然是机构三季度的配置重点。需要关注的是动态指标，更能观察到机构行业配置的趋势，通过分析行业市值变化情况、配置比例边际变化、相对标准配置比例变动分析，我们认为三季度机构对于计算机以及房地产行业的配置趋势有边际回暖的迹象，值得保持关注。 相关阅读 《A股领涨全球，被动指数型基金业绩领先—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.11.14《成长风格占优，规模型ETF资金流向回暖—ETF周报》2024.11.12《第二批12只中证A500ETF将于本周集中发售—ETF周报》2024.11.06 个股配置：电力设备、家用电器以及非银金融龙头受关注。从重仓个股的变化趋势以及持仓数量来看，各类型基金在三季度对于行业龙头的选择相对一致，主要集中于：电力设备、家电以及非银金融的龙头股。主要涉及：宁德时代、阳光电源、美的集团、格力电器、中国平安、中国太保等标的。 集中度分析：行业与个股的集中度持续提升。各类型基金不论从行业还是个股层面均有不同幅度的提升，说明基金行业配置趋同，个股也在向龙头集中。另一方面基金的配置趋势也会推升相关行业与个股的价格抬升，形成资金共振的局面。 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示。 内容目录 1主动权益型基金报告期内业绩表现.......................................................................................................12大类资产配置：增配股票，减配债券与现金.......................................................................................23板块配置：增配创业板与港股，减配主板...........................................................................................33.1各板块报告期市场表现....................................................................................................................33.2各类型基金板块配置比例及变动情况............................................................................................44行业配置：关注资金变动趋势，计算机与房地产边际回暖...............................................................54.1申万一级行业报告期内市场表现....................................................................................................54.2分基金类型的行业持仓分析............................................................................................................64.2.1普通股票型基金：......................................................................................................................74.2.2偏股混合型基金：....................................................................................................................124.2.3灵活配置型基金：....................................................................................................................165个股配置：电力设备、家用电器与非银金融龙头受关注.................................................................205.1持仓总市值排序：美的集团提升，贵州茅台下降......................................................................205.2持有基金数量变动分析：增持阳光电源、阿里巴巴与宁德时代............................................215.3小结：电力设备、家电与非银金融龙头受机构关注..................................................................236持仓集中度分析：行业与个股的集中度持续提升.............................................................................236.1行业持仓集中度环比下降..............................................................................................................236.2重仓个股集中度环比提升..............................................................................................................246.3小结：行业与个股的集中度持续提升..........................................................................................247风险揭示.................................................................................................................................................247.1统计数据偏差风险..........................................................................................................................247.2市场风险..........................................................................................................................................247.3政策风险..........................................................................................................................................257.4宏观经济变化风险..........................................................................................................................257.5系统性风险......................................................................................................................................257.6特别提示..........................................................................................................................................25 图目录 图1：主动权益类基金报告期业绩表现（%）...................................................................................1图2：主动权益型基金跑赢基准数量占比..........................................................................................1图3：普通股票型基金资产配置变化..................................................................................................2图4：偏股混合型基金资产配置变化..................................................................................................2图5：灵活配置型基金资产配置变化..................................................................................................3图6：各板块核心指数报告期内涨跌幅统计......................................................................................3图7：各类型基金2024Q3板块配置比例......................................................