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资金跟踪与市场结构周观察（第六十一期）：汇金增持ETF，资金面回暖

金融 2025-04-15 王开,陈凯畅国信证券艳阳天Cathy

核心观点：上周市场成交量回升，ETF大幅流入，汇金增持ETF，市场成交大幅回暖。行业层面成交额集中度转为下降趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。赚钱效应下降。换手率最高的三个一级行业为农林牧渔、社会服务、计算机；换手率最低的三个一级行业为银行、石油石化、钢铁。机构调研强度有所下降。股市资金净流入，主要来自ETF流入和新发偏股基金。资金流出风险上升，限售解禁市值增加。
关键数据：
- 沪深两市成交额位于近一年的72.5%分位数水平。
- 成交额最多的三个行业为电子、计算机、机械设备。
- Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.20%。
- 全A涨跌中位数为-6.99%。
- 上周ETF净流入1774.34亿元。
- 上周融资余额减少936.79亿元。
- 上周限售解禁市值为524.14亿元，预计本周和下周的限售解禁市值为892.36亿元。
研究结论：
- 市场成交量回升，ETF流入增加，显示资金面有所回暖。
- 行业层面成交额集中度下降，个股层面集中度上升，市场分化加剧。
- 赚钱效应下降，投资者情绪偏谨慎。
- 资金流出风险上升，需关注限售解禁对市场的影响。
- 全球资金流入流出情况显示，主要亚洲市场面临外资的净流出现象，中国市场ETF资金面临净流入。