M10家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行

M10家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周轻工板块下跌3.68%，2024年初至今轻工板块下跌5.55%。2）个股方面，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中强邦新材年涨幅达423.76%。 楼市数据跟踪：2024年10月商品房成交面积和套数同比下滑，整体楼市销售持续承压，但跌幅收窄。国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为963.55万平方米（-6.33%）和9.44万套（-10.53%），同比有所回落，整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好家居等后周期板块的发展。 相关研究报告 <<百亚24Q1点评：增长再超预期，看好小额刚需升级+渠道拓张>>--2024-04-24<<爱玛科技2023年报点评：Q4业绩有所承压，量价预计持续向好>>--2024-04-17<<两轮系列之全地形车赛道情况梳理及投资机遇>>--2024-03-31 行业数据跟踪：1）家居行业：a）原材料：本周/MDI现货价分别同比-23.96/+13.23%，周度环比-0.77/0.00%。b）收入端：M1-M9家具制造业收入同比+2.50%。c）出口：M1-M10家具及其零件出口金额同比+2.51%。d）零售端：M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%。 2）造纸行业：a）进出口：M9纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%，金额分别同比+1.50/-3.90%。b）纸价：本周白板纸/白卡纸市场价分别分别同比-10.60/-16.53%，周度环比+1.25/0.00%，箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比0.00/-3.59%，周度环比+0.49/+1.03%。 3）包装行业：截至11月10日，聚乙烯/聚丙烯价格分别同比+2.69/-1.74%。本周WTI/Brent原油现货价分别同比-12.22/-12.02%，周度环比-5.06/-4.06%；LME铝现货结算价同比+19.77%，周度环比+1.56%。 证券分析师：孟昕E-MAIL：mengxin@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030006 行业公告：1）瑞尔特：拟通过公司实施建设“年产10万套装配式智能卫浴产品项目”，初步预计投资总额7.42亿元。2）冠豪高新：拟挂牌转让华新彩印100%股权及相关债权，尚未确定交易对象。 研究助理：金桐羽E-MAIL：jinty@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030010 投资建议：家居行业具备一定地产后周期属性，止跌回稳导向叠加各地以旧换新政策刺激，或带动家居板块内需改善，美联储降息或为出口提供利好，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头。造纸行业步入Q4传统需求旺季，价格上行有望带来盈利修复，建议关注林浆纸一体化龙头。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧等。 目录 一、市场行情回顾：强邦新材2024至今涨幅领跑轻工板块................................4二、地产数据跟踪：2024M10商品房成交跌幅收窄.......................................6三、行业数据跟踪：2024M10家具类商品零售额同比+7.40%，本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨............................................................................7(一)家居行业数据...................................................................7(二)造纸行业数据...................................................................8(三)包装行业数据...................................................................9四、公司公告：瑞尔特拟投资建设智能卫浴产能，冠豪高新拟挂牌转让华新彩印100%股权及相关债权的公告...........................................................................10五、投资建议.....................................................................12六、风险提示.....................................................................12 图表目录 图表1：本周（2024年11月11日-2024年11月15日）轻工板块下跌3.68%..................4图表2：2024年初至今轻工板块在申万一级行业中表现较弱.................................5图表3：2024年初至今轻工板块个股涨幅.................................................5图表4：2024年初至今轻工板块个股跌幅.................................................5图表5：2024M10国内30大中城市商品房成交面积963.55万平方米（-6.33%）................6图表6：2024M10国内30大中城市商品房成交套数9.44万套（-10.53%）.....................6图表7：本周TDI/MDI现货价分别同比-23.96/+13.23%.....................................7图表8：M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%...........................7图表9：M1-M9家具制造业收入同比+2.50%................................................7图表10：M1-M10家具及其零件出口金额同比+2.51%........................................7图表11：2024M9纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%....................8图表12：2024M9纸浆、纸及其制品进口/出口（以美元计价）金额分别同比+1.50/-3.90%.......8图表13：本周白板纸/白卡纸市场价分别同比-10.60/-16.53%...............................8图表14：本周箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比0.00/-3.59%，................................8图表15：本周聚乙烯/聚丙烯价格分别同比+2.69/-1.74%...................................9图表16：本周WTI/Brent原油现货价分别同比-12.22/-12.02%..............................9图表17：本周LME铝现货结算价同比+19.77%.............................................9 一、市场行情回顾：强邦新材2024至今涨幅领跑轻工板块 本周轻工板块下跌3.68%，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年11月11日-2024年11月15日）轻工板块下跌3.68%，表现弱于上证指数（-3.52%）、沪深300（-3.29%），强于深证成指（-3.70%）；2024年初至今轻工板块下跌5.55%。2）个股方面，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中强邦新材年涨幅达423.76%；曲美家居、鸿博股份、中源家居2024年初以来累计跌幅较大。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 二、地产数据跟踪：2024M10商品房成交跌幅收窄 2024年10月商品房成交面积和套数同比下滑，整体楼市销售持续承压，但跌幅收窄。国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为963.55万平方米（-6.33%）和9.44万套（-10.53%），同比有所回落，整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好家居等后周期板块的发展。 三、行业数据跟踪：2024M10家具类商品零售额同比+7.40%，本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨 (一)家居行业数据 本周TDI价格环比小幅下降，MDI价格稳健，M10家具类商品零售额同比+7.40%。1）原材料：截至2024年11月15日，TDI/MDI现货价分别为12850/18400元/吨，分别同比-23.96/+13.23%，周度环比-0.77/0.00%，年累计-23.51/+16.70%。2）收入端：2024M1-M9家具制造业收入4769.50亿元，同比+2.50%。3）出口：2024M1-M10家具及其零件出口金额53.88亿美元，同比+2.51%。4）零售端：2024M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%，年累计分别同比+3.50/+1.90%。 (二)造纸行业数据 本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨，白卡纸价环比稳定。1）进出口：2024M9纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%，（以美元计价）金额分别同比+1.50/-3.90%。2）纸价：截至2024年11月15日，白板纸/白卡纸市场价分别为4050.00/4376.67元/吨，分别同比-10.60/-16.53%，周度环比+1.25/0.00%，年累计-10.60/-16.53%。箱板纸/瓦楞纸出厂价分别为5125/2950元/吨，分别同比0.00/-3.59%，周度环比+0.49/+1.03%，年累计0.00/-6.65%。 (三)包装行业数据 本周原油价格下行，铝价上涨。截至2024年11月10日，聚乙烯/聚丙烯价格分别为8516.4/7466.7元/吨，分别同比+2.69/-1.74%，年累计+2.95/-0.61%。截至2024年11月15日，WTI/Brent原油现货价分别为68.70/72.56美元/桶，分别同比-12.22/-12.02%，周度环比-5.06/-4.06%，年累计-4.28/-5.95%；LME铝现货结算价为2641美元/吨，同比+19.77%，周度环比+1.56%，年累计+13.08%。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 四、公司公告：瑞尔特拟投资建设智能卫浴产能，冠豪高新拟挂牌转让华新彩印100%股权及相关债权的公告 【慕思股份】2024年11月11日，公司发布为全资子公司提供担保的公告。公司向平安银行申请本金人民币5亿元的综合授信额度，授信期限自2024.11.11至2025.11.10，并分别转授信给全资子公司慕思销售和东莞艾慕2.5亿元和3000万元。同时公司为子公司的上述授信融资额度承担连带保证责任担保。 【张小泉】2024年11月