工业硅周报：工业硅期货震荡下跌，新增工业硅期货交割仓库存放地点以及厂库

工业硅期货震荡下跌，新增工业硅期货交割仓库存放地点以及厂库 纪元菲从业资格：F3039458投资咨询资格：Z0013180联系方式：020-88818012 2024.11.17 工业硅周度观点 一、期现价格走势 现货价格走势回顾-工业硅现货报价企稳不变 新疆99硅价格企稳不变，截至2024年11月15日，新疆99硅价格为11300元/吨，环比不变。 通氧Si5530价格企稳不变，截至2024年11月15日，华东通氧Si5530价格为11850元/吨，环比不变。 Si4210价格企稳不变，截至2024年11月15日，华东Si4210价格为12200元/吨，环比不变。 期现货走势分析-牌号间价差及硅粉价格 期现货走势分析-主力合约从2412换月至2501，期货价格震荡下跌，基差持续上升 二、供应情况分析 供应端-10月工业硅产量为46.98万吨，环比增加1.57万吨，11月产量预计小幅回落，整体高位震荡 •从月度数据来看，SMM统计10月份中国工业硅产量为46.98万吨，环比增加1.57万吨，增幅为3.5%，同比增加7.73万吨，增幅为19.7%。2024年1-10月份产量在416.25万吨，同比增长111.5万吨，增幅达36.6%。10月产量的增长主因新疆地区开工率回升。 •11月工业硅产量预计小幅回落，整体高位震荡，一方面西南部分企业计划停炉检修，另一方面可关注新增产能投放带来的产量增量。本周，重庆地区唯一一家在产工业硅企业停产，但预计影响较小。 新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在42340吨，周度开工率在87%，环比不变。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在4075吨，周度开工率小幅回落至48%。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2140吨，周度开工率回落至33%。三地总产量为4.855万吨，产量小幅回落，主因西南地区企业减产。 •2024年大量工业硅项目投产，据第三方数据供应商，四季度依旧有约50万吨的工业硅产能待投产，包括新安硅材料、通威内蒙、通威光源的新项目预计在四季度投产，因投产时间较晚，因此折算四季度产量贡献约4-5万吨左右，具体情况如下： 三、需求情况分析 需求端-光伏年末装机预期将有望大幅增长，硅片减产去库存，多晶硅价格向下压力增加 •本周硅料价格小幅下跌，P型致密料市场主流成交价格34-36元/千克，N型硅料成交价格38-42元/千克。价格下跌主因二三线小企业报价下滑，但大型企业报价坚挺。虽然11月硅料产量预计大幅下降，但在硅片大幅减产至39GW的情况下，多晶硅价格依旧有向下压力。 •四季度是传统的光伏项目装机旺季，11月组件预计排产环比下降0.6%，国内排产持平，海外排产小幅下降。12月随着采购需求减弱，预计排产进一步下跌。•光伏电池交货紧张，各厂家排产量不及需求量，价格上涨。电池片库存下降，专业化电池厂家库存总量下降至2GW以下。11月中国企业电池开工率为58.92%，总排产量环比增加6.93%。 需求端-多晶硅库存压力增加，硅片库存在减产之下有所下降 需求端-近期出货情况较好，组件企业小幅涨价后价格企稳 需求端-有机硅10月产量小幅下降，预计11月DMC开工和产量将下滑 需求端-DMC价格走稳，下游产品价格下跌 需求端-铝价偏强震荡，需求维稳 需求端-铝合金产量小幅上涨，11月为传统淡季，预计产量和出口将逐步回落 需求端-10月汽车产量回升，11月预计维稳或小幅回升 需求端-9月工业硅出口稳定在6.5万吨，铝合金出口小幅回升，有机硅出口回落 四、成本利润分析 原材料价格-整体大宗商品下跌，原料成本均小幅下降，近期有所企稳 主产区电价-10月西南电价小幅回升，11月预计西南电价进一步上涨 成本-10月成本在电价上涨的背景下回升，Si5530成本约13000-13300元/吨，Si4210成本约13250-13500元/吨 利润-目前工业硅生产利润微薄，部分企业亏损，随着期货下跌，按期货价格计算，面临亏损企业增加 数据来源：SMM广发期货发展研究中心 五、库存及仓单变化情况 库存-全国社会库存共计51.2万吨，环比上周增加1.3万吨，主要以交割库存增加为主 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号纪元菲从业资格：F3039458投资咨询资格：Z0013180 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 数据来源：硅业分会SMM百川wind广发期货发展研究中心 免责声明 本微信公众号内容均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38、41、42、43楼