粤电力A机构调研纪要

调研日期: 2024-11-13 粤电力是一家成立于1992年的电力上市公司,主要经营范围包括电力项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售,以及电力行业技术咨询和服务。公司成立于1993年和1995年分别发行A股和B股,现今为一家同时拥有A、B股的大型电力上市公司。公司专注于电力主业,电源结构呈多元化发展,除从事大型燃煤电厂的开发、建设和运营外,还拥有LNG发电、风力发电和水力发电等清洁能源项目。公司秉承“厚德善能,益邦惠民”的企业文化,经营稳健、运作规范,以优良的业绩给予股东丰厚的回报,在资本市场上树立了良好的企业形象,得到了社会各界的赞誉和认可。自2001年起多次被《财富》杂志评为“中国上市公司100强”;2007年、2008年连续入选“广东上市公司最具成长性10强”;2008年被和讯评为“中国财经风云榜-最佳投资者关系上市公司”。同时,公司还连续多次入选“沪深300”、“深证100”、“中证红利“等重要指数样本股。公司经过持续、快速发展,已成为目前广东省内最大的电力上市公司。 问题一:公司煤炭采购结构? 公司通过持股比例50%的合营企业广东省电力工业燃料有限公司进行煤炭燃料采购,充分发挥规模优势,坚持集约化管理、规模化经营和市场化运作,积极控制采购成本。上半年进口煤采购比例约为五成。 问题二:公司明年电力长协电价的展望? 根据广东电力交易中心数据,2024年年度广东省双边协商交易成交均价465.64元/千千瓦时,同比下降15.93%。2025年度长协电价受宏观经济形势、电力市场政策及交易规则、发电成本、客户心理预期等多方面因素的影响,存在一定不确定性,公司将积极开展电力营销工作,争取为明年的生产经营创造有利条件。 问题三:公司天然气机组盈利情况? 目前公司拥有控股气电装机容量1,184.7万千瓦。由于新增机组投产,2024年前三季度公司气电板块完成上网电量189.36亿千瓦时,同比增加31.65%,在电量大幅增加的情况下,盈利同比基本持平,主要是因为2024年电价同比下降,而燃料成本传导不充分,机组发电效益仍有待提升。 问题四:目前的风电及光伏装机?未来发展规划? 截至2024年10月末,公司拥有风电控股装机容量339.50万千瓦,光伏控股装机容量326.59万千瓦,在建新能源项目约31 7万千瓦;未来公司将继续加大在新能源领域的投资力度,有序推进风电、光伏等项目的建设,推动实现绿色低碳发展。 问题五:公司将如何保障未来发展资金需求? 2023年公司全资子公司广东省风力发电有限公司以公开挂牌方式增资扩股引入6家战略投资者,市场化募集资金45亿元。未来公司将持续通过多种融资渠道,为企业生产经营、重点项目建设提供资金保障。