Q3延续高增长，消费电子、新能源双驱动

达瑞电子2024年前三季度业绩显著增长，消费电子与新能源业务双驱动营收利润双提升。

• 核心数据：
  • 前三季度营收17.72亿元（同比增长91.54%），归母净利润1.82亿元（同比增长281.25%）；
  • Q3营收6.75亿元（同比增长87.35%），归母净利润0.77亿元（同比增长153.97%）。
• 业务驱动：
  • 消费电子：受益于市场需求恢复及主要客户出货量提升，智能手机、PC及平板电脑业务订单增加；
  • 新能源：行业增长带动下，动力及储能电池系统、新能源汽车零部件业务订单量提升，产能释放规模效应显现。
• 运营效率：期间费用率12.78%（同比下降11.00 pct），费用把控得当，效率提升。
• 战略布局：
  • 消费电子领域深耕多年，客户包括三星视界、Apple等头部品牌；
  • 新能源领域积极拓展，已进入宁德时代、比亚迪等供应链体系，逐步构建解决方案能力。
• 盈利预测：
  • 预计2024-26年营收23.98/29.08/33.53亿元，归母净利润2.62/3.91/4.97亿元；
  • 对应PE22.92/15.38/12.09x，首次覆盖给予“买入”评级。
• 风险提示：行业景气度波动、下游需求不及预期、新产品拓展不及预期。