机械行业周报：地产边际改善，关注工程机械

机械2024年11月17日 机械行业周报（20241110-20241116） 推荐 （维持） 地产边际改善，关注工程机械 ❑一线城市二手房价13个月来首次环比止跌转涨，工程机械板块有望加速筑底向上。近日，国家统计局发布10月全国70城房价数据，一线城市新建商品房售价环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.3pct，二手房环比由上月下降1.2%转为上涨0.4%；二线城市新建商品房售价环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.2pct，二手房环比下降0.4%，降幅收窄0.5pct。自年初以来，围绕“促进房地产市场止跌回稳”的各项利好政策持续释放，市场对价格的预期也在继续改善，新房、二手房价格总体虽仍在下行，但环比降幅已连续2个月收窄，其中10月一线城市二手住宅价格环比更是实现了近13个月以来首次转涨，地产销售端呈现的景气度修复有助于产业链需求修复。2024年国内与地产基建相关度较高的中大挖、起重机、混凝土机械等品类仍处于磨底阶段，考虑到本轮下行周期回调幅度已超越上轮，在低基数及需求转暖的背景下，设备需要有望加速向上，国内工程机械主机厂收入和利润有望加速修复。推荐三一重工、恒立液压、中联重科，建议关注柳工、徐工机械等。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 ❑新技术革命与高质量供给：我国已进入经济动能转换的关键时期，科技与创新将是推动我国经济高质量发展的关键因素。1）人形机器人：Optimus量产预期指引，零部件厂商进入“整合并购”阶段。2）3C设备：消费电子新一轮创新周期启动，AI、折叠屏及XR或为创新趋势。3）工程机械：在经历了三年多的大幅调整后，今年二季度起国内挖机市场迎来自然复苏与修复。4）船舶板块：从需求端看，海运贸易持续增长，地缘政治导致航线延长，有望长期支撑船只需求向上。5）轨交设备：“客流向好+维保周期+设备更新”是未来行业重要看点，新一轮轨交周期有望打开较大市场空间。6）检验检测：我国检测行业4700亿市场规模，行业具备GDP+的属性，且抗周期性与顺周期性并存。7）工业母机：制造业景气度回暖+机床数控化率提升+设备更新等多重因素共振，复苏明朗。 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 行业基本数据 占比%股票家数(只)6240.08总市值(亿元)48,108.454.92流通市值(亿元)39,111.195.05 ❑风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 %1M6M12M绝对表现9.7%8.8%2.2%相对表现6.8%-0.6%-7.9% 相关研究报告 《机械行业2025年度投资策略：新技术革命与高质量供给》2024-11-11《机械行业周报（20241104-20241110）：化债力 度空前加大逆周期调节，贸易风险提升关注自主可控》2024-11-10《工程机械行业点评报告：10月挖掘机内外销持续景气，化债力度空前加大逆周期调节》2024-11-09 目录 一、行情回顾...........................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.......................................................................................................5（二）个股行情回顾.......................................................................................................5 二、行业与公司投资观点.......................................................................................................6 行业及公司研究报告.........................................................................................................61、机械行业2025年度投资策略：新技术革命与高质量供给...............................6 三、重点数据跟踪...................................................................................................................8 （一）宏观数据...............................................................................................................8（二）中观数据...............................................................................................................9 四、风险提示.........................................................................................................................12 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................5图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）.............................................................................................8图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）..............................................................8图表8全部工业品PPI当月同比（%）..............................................................................8图表9工业企业产成品存货同比（%）..............................................................................8图表10我国挖掘机月度销量（台）...................................................................................9图表11我国挖掘机月销量同比变化...................................................................................9图表12我国叉车销量（台）...............................................................................................9图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）........................................................9图表14中国小松开机小时数（时）...................................................................................9图表15我国挖掘机当月开工小时数（时）.......................................................................9图表16我国工业机器人月产量（台，%）......................................................................10图表17 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................10图表18美国活跃钻机数（部）.........................................................................................10图表19我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................10图表20我国动力电池装机量及同比变化.........................................................................11图表21我国金属切削机床产量（万台）及同比变化.....................................................11图表22我国金属成形机床产量（万台）及同比变化.....................................................11图表23日本出口中国大陆机床金额.................................................................................12图表24我国铁路客运量累计值（亿人）.........................................................................12图表25我国铁路客运量当月值（亿人）........................................