概述
当前国内外金融业竞争格局快速演变，为中资金融机构的“出海浪潮”带来新一轮机遇。中资机构“走出去”的动机包括：中国金融市场加速开放，外资金融机构进入中国市场参与竞争；中国正在不断加快金融市场开放的步伐，中资机构必须尽快采取行动加速国际化进程，从而扩大为现有本土客户服务的范围，维持竞争力，巩固市场地位。中国政府致力于打造领军国际的中资机构，“一带一路”倡议产生大量融资需求，中国企业赴海外上市，新一代（超）高净值财富客户群逐渐兴起，这些变化催生出对投资银行、企业融资、资产管理和私人银行等服务的大量需求，使得中国客户成为全球金融业的重要服务对象。中资机构未来将继续追随本土客户在国际市场上开疆拓土。中资机构的优势不言而喻，而国际金融机构亦难以在全球各地区都保持出色的经营业绩和资本效率。然而，若想将客户群由本地扩大至国际，中资机构依然面临重重挑战，例如亚洲金融机构长期以来就无法成功拓展全球化业务。
中资机构“走出去”战略议程
中资机构需要清晰地判断和阐明自身定位和价值主张，从而确立在国际市场的竞争力。中资机构可通过为客户提供“银行+投行”整合方案来发展国际业务，通过与金融科技公司和区域内其他金融机构的合作来推动规模化发展，拓宽业务范围，中资机构还将推动全球行业实践的转型和变革，采用不同于欧美同业的联结方法和独特的业务模式，这些实践也正逐渐成为新兴市场的行业基准。尽管拥有广阔的机遇，中资机构仍需采用自上而下的策略甄选目标海外市场，以实现业务增长。
突破传统“分业”模式
中资机构应突破投行业务和私银业务两者隔离的现状，设计能有效涵盖多项业务的经营模式，制定鼓励交叉销售的激励机制，并且制定相应的培训计划以提升团队的业务技能。中资机构还应突破业务团队和负责做资产负债表决策团队之间的鸿沟，以捕捉低利润贷款和对冲产品之间的交叉销售机会。
探索战略合作模式
中资机构应当在落实现有内生发展计划的同时，探索与其他机构的合作伙伴关系。在资本市场业务领域，中资机构可以将金融科技的应用推广到交易前、交易中直至交易后解决方案的整个交易价值链，包括与各种电子交易商、研究信息服务商和非银行流动资金供应商合作，向客户提供顺畅的全方位服务。在财富管理业务领域，建立EAM合作关系可以使中资机构立即拥有丰富多样的全球产品，实现客户海外财富的委托管理，从而迅速从现有客户关系中获利。
对外输出“中国方案”
中资机构拥有面向世界其他市场输出自身经验和知识的巨大机会。充分利用互联互通机制，中资机构可以凭借在互联互通机制上的优势与国际同业展开合作，通过打通外资机构独有的客户资源网络，实现内容和渠道价值；而外资机构可通过为客户提供投资快速发展的中国市场的机会而获益。中资机构过去十年的经验对东南亚国家等新兴市场亦有重要借鉴意义。
协同发展海外据点
中资机构应抓住不断变化的全球社会经济和地缘政治产生的机会，积极考虑在其他不同的市场建立业务布局。目前，在证券和资产管理领域，中资机构主要考虑的是两大类目标海外市场：中国（超）高净值财富人士普遍选择的移民和资产配置离岸中心，如新加坡、澳大利亚、英国等；以及伦敦、纽约等国际金融中心。中资机构应审慎评估类似机会，充分了解标的所在市场的发展动态，从国际化战略的整体层面考虑如何将标的纳入自身发展规划。
优化国际业务治理
为确保海外扩张的可持续发展，中资机构需要依据各司法管辖地的合规和法律要求建立健全治理模式。中资机构需要平衡冒险的创业精神和审慎的合规风控，这通常需要文化上的转变。中资机构还需采取灵活的组织架构和治理模式，在确保总部适度的监督管理和维持本土相对独立性及决策权之间取得平衡。
对外资机构的启示
中资机构的国际化进程将带动全球金融业发生根本性变化。我们预计金融机构间的竞争将日趋加剧，但也看到新的合作机会在不断涌现。中资机构仍需时间培育自身的全球产品和解决方案开发能力，这是与欧美老牌金融机构展开真正角逐的终极竞争力。短期来看，应重点关注以下三大核心竞争领域：中国本土市场、泛亚地区和“一带一路”市场、部分特定的国际市场。
