汇富快讯

2024-11-15 王学宏,崔喻盛,刘恩妍新华汇富金融杨建江

今日焦点：吉利汽车发布第三季度业绩，营收604亿元人民币（同比增长20%），净利润25亿元人民币（同比增长92%），超出预期。营收增长主要得益于销量增长16%和平均售价增长4%，毛利率微升至15.6%。
重大交易：
- 吉利汽车拟以58亿元人民币向母公司增持极氪11.3%的股权，收购价格每股26.87美元。
- 极氪将以90亿元人民币向沃尔沃和吉利控股收购领克50%的股权，并注资3.67亿元人民币，将持股比例提升至51%。
- 交易完成后，吉利将持有极氪62.8%的股份，极氪将持有领克51%的股份。
管理层观点：这些交易预计将减少产品重叠并增强内部协同效应，目标到2026年新极氪汽车销量达到100万辆。
分析师看法：
- 对领克的估值为180亿元人民币，考虑到其产品现状和盈利能力，该估值不便宜。
- 此次收购可能阻碍极氪的短期盈利能力。
- 长远来看，预计吉利将更准确定位这两个品牌，短期内可能因合并导致盈利能力下降。
- 展望未来，高端化和出口预计将推动公司长期增长。
估值：吉利汽车当前交易价格为12.7倍25年P/E。