一、研究观点
- 当前铜价差情况：差价-350元/吨，01-02价差-630元/吨，沪伦比8.36。
- 市场担忧：上期所仓单大幅增加，引发对后续去库不畅的担忧。
- 供应预期：11月机构产量预期环比减量较小，同比维持高位，供应紧张逻辑未兑现。
- 空头加仓：价格破支撑位较多，吸引空头加仓。
- 短期展望：若本周社库继续累库，价格承压；但矿紧现实持续影响生产，未改善前做空风险大，价格维持震荡观点。
二、日度数据监测
三、图表分析
3.1 现货升贴水：资料来源iFind光大期货研究所。
3.2 SHFE近远月价差：资料来源iFind光大期货研究所。
3.3 LME库存：资料来源iFind光大期货研究所。
3.4 SHFE库存：资料来源iFind光大期货研究所。
3.5 社会库存：资料来源SMM光大期货研究所。
3.6 冶炼利润：资料来源SMM光大期货研究所。
有色研究团队成员介绍
- 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员。
- 刘轶男：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锌锡。
- 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅。
- 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为镍锂。
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