镍不锈钢日报：不锈钢盘面回落 下游刚需逢低采购

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 11月14日沪镍主力合约2412开于125250元/吨，收于124880元/吨，较前一交易日收盘下跌0.79%，当日成交量为122080手，持仓量为59828手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124010元/吨，收于123420元/吨，较昨日午后收盘下跌1.25%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约跳空低开冲高受阻后振荡下跌，日盘继续振荡，全天横盘振荡为主。成交量对比上个交易日略增加，持仓量较上日略有增加。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1300元/吨，市场主流品牌报价均出现下调。镍价连续下跌价格较低，前期补库结束，当日成交整体一般，较前一日明显转冷。目前镍基本面维持弱势格局不变，矿端供应担忧有所缓解，近日升水小幅回落，近期美元强势上涨，带动有色板块整体下跌，精炼镍库存继续增加。当日精炼镍现货升水整体上涨，其中金川镍升水上涨150元/吨至2050元/吨，进口镍升水上涨75元/吨至-175元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加755吨至28635吨，LME镍库存增加3132吨至154452吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 目前镍价临近高冰镍一体化成本线支撑，上方受基本面压制，下方受成本支撑，短期受宏观影响更大，预计近期以区间振荡为主。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 ■镍策略： 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 中性。 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 11月14日不锈钢主力合约2501开于13395元/吨，收于13300元/吨，较前一交易日收盘下跌0.78%，当日成交量为121494手，持仓量为127779手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13285元/吨，收于13310元/吨，较前一日午后收盘下跌0.66%。 不锈钢主力合约小幅低开后小幅反弹，反弹受阻后，日盘以振荡下跌为主，整体偏弱。成交量略有增加，持仓量对比上个交易日有所增加。现货市场方面，青山放开限价，下游刚需逢低求购，成交以低价资源为主，本周库存略减。镍铁方面，最新成交为1000元/镍。铁厂高价采购镍矿意愿不强。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差下降10元/吨至170元/吨，佛山市场不锈钢基差下降110元/吨至270元/吨， SS期货仓单增加919吨至109049吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降9元/镍点至998.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 镍铁价格承压下行，铁厂高价采购镍矿意愿减弱，10月印尼新增产线持续投建中，仍需警惕镍铁过剩风险，预计不锈钢振荡下跌为主。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动。 目录 镍品种：......................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：.......................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据......................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：...................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：..............................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：..............................................................................................................................................................................6不锈钢：......................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据............................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨....................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨....................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨.....................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...............................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨.......................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点 ...................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨...................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%.............................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁..................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.......................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨....................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图15:304不锈钢冷热轧价差丨单位：元/吨......................................................