核心观点与关键数据
- 大中华区ETF市场增长迅速：大中华区ETF资产管理规模达5,570亿美元，占亚太区38%，成为增长最快的地区。2024年上半年净新增资金量1,020亿美元，占区内70%。
- 市场展望：投资者对数字货币/比特币资产类别表现积极（21%看好），加密货币ETF需求多元化。中国大陆对宽基境内权益ETF需求持续，对加密货币ETF投资意欲高于港台。香港市场产品多元化，投资者关注科技主题和宽基中国股票策略。台湾市场对加密货币投资意欲显著，另类资产和大宗商品需求旺盛。
- 跨境投资需求强劲：ETF通和QDII推动跨境投资，78%中国机构投资者通过QDII投资海外资产。2024上半年大陆投资者投资额超2023年全年。
- 投资者偏好：中国大陆投资者最关注ESG和货币市场ETF；香港投资者关注主动型ETF和科技主题；台湾投资者偏好股息型和因子投资ETF。因子投资占比35%，股息型策略资金流量增加。
- 决策驱动因素：74%投资者不在AUM低于5,000万美元的ETF投资。香港投资者最看重品牌，费率在中国大陆和台湾日益重要。产品信息和交易支持最受大陆和香港投资者重视，市场和经济评论最受台湾投资者重视。
- 主动型ETF兴起：亚太区主动型ETF2023年增长82%，大中华区投资者66%计划增加配置。主要驱动因素包括税务效率、透明度、流动性等。中国台湾计划增加主动管理型多元资产ETF配置，香港和台湾投资者希望增加目标日期型基金选择。
- 主题型ETF趋势：中国大陆、香港、台湾投资者均计划增加对主题型ETF投资。中国大陆关注电动汽车，香港关注机器人和人工智能，台湾关注电动汽车。
- ESG投资需求：香港财务顾问和机构投资者对ESG投资意欲最高。
- 固定收益类ETF：54%投资者计划增加配置，中国台湾表现突出（63%），债券型ETF占市场资产46%。新兴市场债券和高收益债券需求增长。
研究结论
大中华区ETF市场增长强劲，投资者需求推动资产增长与创新。主动型ETF、主题型ETF、多元资产ETF和固定收益ETF等产品受到欢迎。跨境投资需求持续增长，QDII和ETF通发挥重要作用。投资者偏好多元化产品，关注ESG、因子投资和收益策略。费率和品牌是重要决策因素。未来市场潜力巨大，尤其主动型ETF和固定收益ETF领域。
