出口消息利多逐渐弱化 尿素价格延续弱势运行

发布时间：2024-11-13 10:35:52作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 11月12日，尿素期货主力合约收跌0.89%至1785.0元。 持仓量变化 11月12日收盘，尿素期货持仓量：+8210手至187797手。 现货市场 尿素出厂价弱势运行。开封晋开出厂价1770元/吨(-20)，河南心连心出厂价1840元/吨;山东瑞星出厂价1810元/吨;山西丰喜出厂价1820元/吨;安徽昊源出厂价1820元/吨(-20);内蒙联合出厂价1680元/吨。 后市展望 供需弱势继续反映在库存端，11月第一周企业库存116.51万吨，较上周增加，较去年同期的37.15万吨增加79.37万吨。基本面和现价持续下调的带动下盘面价格延续弱势运行，短期下探前低附近也将有所震荡博弈。 研报正文研报正文 一、行情回顾与展望一、行情回顾与展望 市场表现：尿素主力合约价格震荡运行。UR2501合约收盘价1785元/吨，跌幅0.89%，成交量147903手，持仓量187797手，净增8210手。 现货报价：尿素出厂价弱势运行。开封晋开出厂价1770元/吨(-20)，河南心连心出厂价1840元/吨;山东瑞星出厂价1810元/吨;山西丰喜出厂价1820元/吨;安徽昊源出厂价1820元/吨(-20);内蒙联合出厂价1680元/吨。 后市展望：基本面，11月第1周产量仍保持在18.81万吨的高位，季节性检修在新增产能投产带动下的利好程度有所减弱，4季度后期预计仍将保持高位运行。 需求端，国内暂无集中采购，复合肥开工率仍在季节性底部，“印标”结束后出口消息的利多逐渐弱化，国际价格也有所走弱，但出口仍是当前价格反弹最主要的潜在利好。供需弱势继续反映在库存端，11月第一周企业库存116.51万吨，较上周增加，较去年同期的37.15万吨增加79.37万吨。基本面和现价持续下调的带动下盘面价格延续弱势运行，短期下探前低附近也将有所震荡博弈。 风险提示：出口超预期增加(多)装置超预期停产(多)煤炭价格大幅下跌(空) 二、行情要闻二、行情要闻 商务部发布2025年化肥进口关税配额总量、分配原则及相关程序。2025年化肥进口关税配额总量为1365万吨。其中，尿素330万吨;磷酸氢二铵690万吨;复合肥345万吨。2025年化肥国营贸易关税配额数量分别为：尿素297万吨，磷酸氢二铵352万吨，复合肥176万吨。国营贸易企业中国中化集团公司、中国农业生产资料集团公司在国营贸易总量内申请关税配额。2025年化肥非国营贸易配额数量分别为：尿素33万吨，磷酸氢二铵338万吨，复合肥169万吨。非国营贸易企业在非国营贸易总量内申请关税配额。 中国心连心化肥(01866.HK)发布2024年前三季度业绩报告。报告显示，心连心集团2024年前三季度未经审核综 合收入为174.2亿元(人民币，下同)，基本持平;未经审核综合纯利15.34亿元，同比增加80.7%。心连心集团坚持聚焦洁净煤化工升级发展方向，确保化肥主业的优势和行业领先地位同时适度发展新能源、新材料化工品，总体形成“以肥为基，循环经济”的产业发展格局。 2024年1-8月，全国氮肥、尿素累计产量分别为3181.6万吨纯氮、4439万吨实物，同比增长6.7%、6.6%，表观消费量则同比分别增长9.1%、10.4%;降低主要指氮肥进出口、氮肥产品价格、原料煤价格同比下降，1-8月尿素累计出口同比降低85.1%，表现最为突出。整体而言，下半年随着用肥旺季结束，氮肥供大于求明显，价格不断下滑。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种尿素所属公司：建信期货