【盘面动态】EG01收于4567,基差+39,1-5月差-92;PR03收于6192,盘面加工费451。
【库存】华东港口库存至60.5万吨,环比增3.4万吨。
【装置】阳煤寿阳、广西华谊、内蒙古中化学部分装置重启;海外加拿大一套装置停车。
【观点】
- 宏观事件集中,乙二醇基本面矛盾不大,走势随宏观情绪偏强震荡。
- 供应端:煤制负荷下降1.84%至60.54%,油制提负,总体负荷67.41%;成本端:原油反弹,乙烯持稳,煤价下调,各路线利润修复。
- 库存:前期延后进口到港,港口发货良好,库存小幅累积,预计后续持稳。
- 需求端:聚酯负荷超预期上调至93.4%;短纤现金流坚挺,长丝利润压缩明显;旺季尾声终端织造降负,长丝库存累积但压力不大,原料投机需求走弱。
【研究结论】
- 供需趋弱预期不变,显性库存进入累库周期,乙二醇价格维持偏弱。
- 后续关注聚酯需求降负节奏及冬季面料需求对负荷的支撑。
- 瓶片期货加工费围绕400波动,绝对价格跟随原料端震荡。