人民币期货周报

本周行情回顾

• 美元兑人民币中间价调升635个基点至7.0709，在岸和离岸人民币分别上调375和1176个基点。
• 主要货币汇率变动：欧元兑人民币跌1352基点至7.6938，英镑兑人民币跌2008基点至9.1938，人民币兑日元涨5590基点至20.9500，澳元兑人民币跌863基点至4.7662。
• 央行公开市场净回笼11784亿元，累计逆回购操作10058亿元，到期21842亿元。

消息回顾

1. 资金流入：全球新兴市场股票型基金当周流入155亿美元（历史第二高），中国股市流入139亿美元（历史第二高），今年累计流入中国股市1140亿美元。
2. 存量房贷新政：央行完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许符合条件的存量房贷重新约定加点幅度，预计平均降幅0.5个百分点，最低首付款比例统一为不低于15%。
3. 美联储降息预期：鲍威尔表示今年可能再降息两次（总计50基点），但强调经济稳健，通胀将趋近2%目标。市场下调对美联储降息幅度的押注。
4. 中国资产唱多：贝莱德将中国股票评级上调至超配，认为政策刺激增强了中国公司吸引力。

后市展望

• 美国经济数据：9月非农就业人口增25.4万人，失业率降至4.1%，提振美元并降低美联储降息预期，11月降息25基点概率达96.2%。
• 国内政策：央行及相关部门发布系列稳增长政策，包括存量房贷调整、3000亿元超长期特别国债支持“两新”工作，1500亿元以旧换新资金已下达。
• 人民币走势：短期宽幅震荡为主，预计美元兑人民币波动范围7.00-7.12。

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