华夏野村日经ETF近期因资金追捧连续上涨,溢价率一度接近24%,引发市场高度关注。华夏基金发布公告提示风险,指出溢价主要源于产品性质和市场预期两方面。
从产品性质看,跨境ETF的T+0交易特性、低税费佣金及高频资金需求,结合外汇额度限制,为溢价形成空间。此外,散户和游资是主要推高溢价的力量,尽管2023年上半年机构投资者占比增加至37.87%,但个人投资者仍占主导。
从市场预期看,2023年日经225指数上涨超20%,反映市场预期日本经济改善、企业治理提升及日股投资性价比提高,吸引资金追捧。
除ETF外,日经225指数期货自1986年起在新加坡、日本及芝加哥上市,早期交易量有限,但随电子化交易发展流动性增强,为国际投资者提供参与日本股市的多元化渠道,其波动也反映日本及亚太经济状况。