- 综合分析：本周全国生猪价格持续下行，主要受供需两端共同影响。供应端方面，部分地区集中出栏增加抛压，散户惜售心态减弱，二次育肥逐步出栏，整体供应略有好转；需求端方面，猪肉表观消费有所改善，但实际成交表现一般，对猪价支撑有限。整体市场供需偏宽松，猪价下行压力仍存。期货盘面阶段性反弹，但后续供应压力明显，好转空间有限。
- 生猪价格：全国各地生猪价格明显下行，东北地区下跌0.55-0.8元/公斤，华北地区下跌0.8元/公斤，河南山东下跌0.65-0.8元/公斤，华东地区下跌0.75元/公斤，西南地区下跌0.55-0.7元/公斤，中部地区下跌0.7-0.83元/公斤，华南地区下跌0.55元/公斤。供应压力增加，市场成交一般，价格偏弱下行。
- 出栏与消费变化：出栏方面，此前出栏进度较好，当前出栏计划未明显增加，但部分地区集中出栏产生卖压，散户压栏惜售情绪减少，二次育肥出栏积极性提高。消费方面，生猪屠宰量增加，冻品库存下滑，鲜销率提高，但猪价及产品价格下行，实际消费支撑有限。
- 养殖利润：生猪养殖利润继续走弱，自繁自养利润263.75元/头，下降20.44元/头；外购仔猪利润54.15元/头，下跌21.27元/头。生猪价格下行压力加大，成本端豆粕、玉米企稳，仔猪价格上涨，整体利润走弱。
- 母猪&仔猪价格：仔猪价格反弹，7公斤仔猪价格423.21元/头，上涨24.64元/头；15公斤仔猪均价533.21元/头，上涨28.21元/头。市场补栏仔猪积极性增加。母猪价格1627.14元/头，整体持平，淘汰母猪与商品猪比价偏高，补栏积极性一般，淘汰积极性不高。
- 能繁母猪存栏情况：10月能繁母猪存栏环比增速稳定，涌益样本一口径环比增加0.56%，样本二口径增加0.27%，钢联口径增加0.39%。养殖户补栏积极性不高，淘汰端稳定，受猪价下行、养殖利润走弱影响。
- 交易策略：单边继续以偏空思路对待；套利观望；期权远月看跌海鸥期权。
