周报：供需双弱，钢价承压

供需双弱，钢价承压——周报20241111 研究所联系方式电子邮箱执 业 证 书 编 号投 资 咨 询 编 号：林娜：0371-58620083：linna_qh@ccnew.com：F03099603：Z0020978 本期观点——铁矿石 本期观点——焦煤、焦炭 0203钢材供需铁矿石供需04双焦供需05价差分析行情回顾01 行情回顾 宏观扰动加剧，钢价宽幅震荡 上周市场，美联储如期降息25个基点，同时，大选落地，国内财政政策直接增加地方化债资源10万亿，宏观扰动加剧，钢价波动剧烈。周中政策预期支撑下钢价表现坚挺，随着利好集中释放，周末价格承压。产业方面，五大材继续去库，螺纹钢产需双降，库存小幅回升，热卷产减需增，库销比继续回落，成材当前库存矛盾相对有限，价格呈现宽幅震荡。 产量：螺纹钢产量续降，热卷产量转增 数据来源：Mysteel •全国热卷周产量311.52万吨（环比+2.71%，同比+2.68%） •全国螺纹周产量233.71万吨（环比-3.91%，同比-6.88%） •螺纹钢电炉周产量28.68万吨（环比-3.04%，同比-13.12%） •螺纹钢高炉周产量205.03万吨（环比-4.03%，同比-5.94%） 开工率：高炉开工率微降，电炉开工率持续回落 数据来源：Mysteel •全国高炉开工率82.29%（环比-0.18%，同比+1.58%） •电炉开工率70.09%（环比-2.01%，同比+0.01%） •螺纹钢利润-107.21元/吨（周环比+6.24%，同比+59.98%） •热卷利润为-136.98元/吨（周环比+13.96%，同比+57.04%） •螺纹表观消费228.59万吨（环比-5.02%，同比-17.81%）•全国建材成交5日均值为12.41万吨（周环比+6.34%，同比-22.45%）•热卷表观消费319.01万吨（环比+0.10%，同比+0.81%） 数据来源：Mysteel •螺纹厂库153.82万吨（环比-0.57%，同比-9.81%）•螺纹社库288.57万吨（环比+2.12%，同比-24.18%）•螺纹总库存442.39万吨（环比+1.17%，同比-19.73%） •热卷厂库77.75万吨（环比-1.89%，同比-8.15%）•热卷社库253.53万吨（环比-2.31%，同比-6.48%）•热卷总库存331.28万吨（环比-2.21%，同比-6.88%） 下游地产：商品房成交环比下滑，土地市场继续转弱 •周度数据：30大中城市周度商品房成交面积环比下降31.42%，同比增加24.03%•周度数据：100大中城市成交土地面积环比下降72.12%，同比减少49.90% •9月，国内汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。•1-9月，国内汽车产销累计分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%，增速较前8个月均收窄0.6个百分点。 •铁矿石普氏指数102.80（环比-2.88%，同比-19.50%）•澳洲和巴西19港口发运2644.1万吨（环比-1.08%，同比+23.50%）•铁矿石45港口到港量2327万吨（环比+2.84%，同比+13.43%） 数据来源：Mysteel •铁水日产234.06万吨（环比-1.41万吨，同比-4.66万吨）•铁矿石45港口疏港量314.39万吨（环比-1.79%，同比+9.31%）•247家钢企库销比31.49天（环比+1.68%，同比+1.74%） 数据来源：Mysteel •铁矿石45港口库存15269.06万吨（环比-0.98%，同比+35.02%）•247家钢企进口铁矿库存9130.51万吨（环比+1.47%，同比+1.38%）•114家钢企铁矿石平均可用21.51天（环比+2.04%，同比-2.01%） 数据来源：Mysteel 供给：国内矿端开工率小幅回升，蒙煤通关略有下降 •炼焦煤矿山开工率90.14%（环比+2.15%，同比-2.60%）•洗煤厂开工率68.42%（环比+2.84%，同比-5.32%）•蒙煤通关量日度13.77万吨（环比-24.78%，同比-11.30%） •焦煤竞拍周度成交率85.75%（周环比-0.44%，同比-13.67%） •焦煤竞拍日成交率87.71%（周环比-3.30%，同比-12.29%） •独立焦化厂吨焦利润57元/吨（环比+25元/吨，同比+95元/吨）•独立焦化厂产能利用率72.85%（环比-0.34%，同比-4.18%）•钢厂焦炭产能利用率86.61%（环比+0.03%，同比+0.28%） •独立焦化厂焦煤库存746.42万吨（环比-0.95%，同比-6.85%）•钢厂焦煤库存741.33万吨（环比-0.12%，同比-0.87%）•炼焦煤港口库存410.23万吨（环比-3.53%，同比+89.64%） 焦炭库存：焦化厂和港口焦炭库存均偏低 •独立焦化厂焦炭库存44.06万吨（环比-0.05%，同比-9.27%）•钢厂焦炭库存581.52万吨（环比+0.47%，同比-0.53%）•焦炭港口库存173.15万吨（环比-2.81%，同比-12.04%） 焦炭二轮提降落地，钢焦博弈加剧 •山西低硫主焦煤1650元/吨（周环比持平，同比-650元/吨）•准一级冶金焦出厂价1600元/吨（吕梁）（环比-50元/吨，同比-400元/吨） 螺纹钢和热卷基差小幅走扩，热卷01-05价差略下降 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼