营收和净利润双增，持续看好公司发展

主要观点： 公司发布2024年三季报，第三季度实现营业收入12.47亿元，同比增长38.44%；实现归属上市公司股东的净利润2658.74万元，同比增加20.41%；扣非后归母净利润2243.56万元，同比增长74.15%；基本每股收益0.0204元，同比增长20.71%。三季度实现营收和净利润双增，看好公司长期发展。

关键事件：

1. 对外投资设立熔盐储能公司：2024年10月29日公司发布公告，拟新设合资公司兰州兰石熔盐储能技术有限公司，以抢抓光热熔盐储能市场发展机遇，完善新能源产业布局，加快推进由传统能源装备制造向新能源装备制造转型升级。
2. 增资扩股引入战略投资者：2024年10月29日公司发布公告，全资子公司兰州兰石环保工程有限责任公司拟通过公开挂牌方式引入1名战略投资者并增加注册资本960万元，战略投资者将持有环保公司48.98%股权，旨在推动环保业务高质量发展，实现绿色低碳战略转型。

投资建议： 相关报告：

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财务预测与评级： 公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测小幅调整，修改预测为：2024-2026年营业收入为59.24/65.92/74.55亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.83/2.50/3.31亿元（2024-2026年前值为2.00/2.69/3.53亿元）；2024-2026年对应的EPS为0.14/0.19/0.25元。公司当前股价对应的PE为42/31/23倍，维持“买入”投资评级。

风险提示：

1. 技术研发突破不及预期
2. 下游需求不及预期
3. 核心技术人员流失
4. 原材料成本大幅波动影响毛利率
5. 市场竞争加剧影响毛利率的风险