市场回顾与周观点
本周（2024.11.4-2024.11.8），沪深300指数上涨5.50%，计算机指数上涨14.89%。本周核心观点为重视信创和化债板块，化债方案落地有望释放政策空间。
化债政策与政策催化
- 化债方案落地：十四届全国人大常委会第十二次会议批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，安排6万亿元债务限额置换存量隐性债务；2024年起连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元仍按原合同偿还。预计5年累计可为地方节约债务利息支出约6000亿元，缓释地方当期化债压力。
- 政策催化：中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告》（2024年第2号），进一步涵盖数据库等产品；习近平总书记在安徽考察时强调科技创新是必由之路，高层对产业安全的重视程度显著提升，配套标准加快推出，叠加化债资金落地，有望加速信创产业进程。
化债政策对政务IT的影响
化债政策将带动政务IT板块景气向上，叠加10月中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，计算机板块中应收账款占收入比重较高的公司，现金流和盈利水平有望有效修复。
投资建议
- 国产软件：重点推荐金山办公、达梦数据、太极股份等，受益标的中国软件、吉大正元等。
- 国产算力：重点推荐海光信息、中科曙光等，受益标的中国长城、寒武纪等。
- 华为链：重点推荐软通动力、神州数码等，受益标的有云鼎科技、亚华电子等。
- 国债支持方向：重点推荐莱斯信息、航天宏图等，受益标的有辰安科技、万集科技等。
公司动态
- 神思电子：全资子公司金桥香港拟在新加坡设立新公司金桥国际，并向其增资。
- 直真科技：中标“数字济南城市综合感知预警网络工程应用促进中心建设项目信息化设备采购、安装及服务”项目，中标金额6921万元。
- 网宿科技：持股5%以上股东陈宝珍女士和董事长刘成彦先生计划减持股份。
- 鸥玛软件：部分董事、监事、高级管理人员计划减持公司股份。
- 光格科技：基石创投、方广二期计划减持公司股份。
行业要闻
- 国内要闻：昆仑万维发布天工AI高级搜索功能；腾讯推出Hunyuan-Large开源大模型；字节跳动AI助手豆包开启视频生成内测；何小鹏：小鹏图灵AI芯片已跑通智驾功能。
- 海外要闻：OpenAI重启机器人团队，由Meta AR眼镜项目前主管担任负责人；迪士尼成立新的人工智能协调部门；软银旗下Graphcore全球扩招75个岗位，加速半导体AI布局。
风险提示
下游投资不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。
