尿素：震荡对待

尿素周报观点

供应：本周尿素企业检修包括河南晋开化工、兖矿鲁南化工等，同时河南晋开化工、华阳集团氮基等企业恢复生产。预计下周尿素日产量维持在18-18.6万吨。

库存：截至2024年11月7日，中国国内尿素企业库存136.31万吨，环比增加11.17万吨；主要港口库存22.2万吨，环比减少0.1万吨。

需求：近期复合肥开工率回升，尿素刚需小幅增加，但企业原材料库存高位，采购力度有限。其他工业需求维持刚需，农业储备需求逢低采购为主。终端需求支撑有限，下游业者谨慎跟进。

现货：本周五山东尿素价格1770元/吨（01基差-70），河南尿素价格1770元/吨（01基差-70）。

策略观点：国内尿素日产预期小幅回升，供需面暂无较大变化，短期行情延续窄幅波动。建议高抛低吸，关注商品情绪及现货成交情况。在出口政策调整或承储改善前，现货预计偏弱运行。

关键数据：

• 尿素日产量：18-18.6万吨
• 国内库存：136.31万吨
• 港口库存：22.2万吨
• 现货价格：山东/河南1770元/吨（01基差-70）

研究结论：短期尿素行情窄幅波动，长期偏弱，需关注政策及基本面变化。