不锈钢周报- 财政重磅政策揭晓，不锈钢期货或先扬后抑

分享不锈钢周报| 2024-11-11 财政重磅政策揭晓，不锈钢期货或先扬后抑 【市场动态】 作者： 1、据财政部，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。 罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 2、目前，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 3、11月8日，华南某主流钢厂高镍铁采购价1010元/镍（到厂含税），成交1万吨，交期12月。（Mysteel） 4、11月8日，SS2412单日成交量11万手（+11037手），持仓量69585手（-7363手）；上期所注册仓单量108800吨（-61吨）。 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁价格承压运行，已有主流钢厂高镍铁采购价低至1010元/镍，高铬价格有破8000趋势，304冷轧生产成本当前约在13800元/吨左右，现货成本小幅倒挂，随原料价格走弱，成本有进一步下降空间。2、供需情况：现货需求端基本无变化，但钢厂仍维持高排产状态，且交割库仓单量转增，社库维持在相对高位，供需宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）钢厂高排产状态持续，需求端无明显改善，供需宽松；（2）随期镍走弱及印尼铁成本下降，高镍铁价格承压，不锈钢成本预计下移；（3）交割库仓单持续增加，社库仍处于相对较高水平。多头—（1）国内政策。 【总结】 1、观点：基本面弱势格局主导，但短期仍会交易宏观利好。投机顺势参与，2412合约参考13200-13800区间；2501合约可参考13400-13850区间。产业客户可等待卖保操作机会。2、核心逻辑：1）不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”状态；2）原料价格承压，不锈钢成本存下降预期；3）国内政策。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 一、不锈钢上游行情 11月8日全国铬矿港口库存总量环比减少6.2万吨至232万吨。天津港铬矿入库21.85万吨，出库24.28万吨，天津港铬矿库存减少2.4万吨。本周铬矿现货市场询盘逐渐回暖，但上下游议价区间仍有一定差距，行情反转因素依然不足，预计铬矿市场弱稳运行。本周高碳铬铁价格整体保持平稳。周初碳、特钢厂11月高铬招标定价调至8300元/50基吨附近，叠加焦炭价格小幅回调，业内情绪趋弱发展。随后华南个别钢厂展开零单采购消耗铬铁现货，虽然高位报价依然呈现“有价无市状态”，但成本倒挂严重的工厂也并未继续松动报价。美联储降息以及莱邦博口岸暂时关闭，利空消息陆续出尽，市场情绪渐归理性，观望心理占据上风，铁价无明显波动。 14港口镍矿库存较上周增加11.07万湿吨，库存总量1508.11万湿吨，增幅0.74%。其中，自菲律宾进口量1445.41万湿吨，增幅0.77%。高镍铁方面，本周印尼镍矿升水维持17—18美元/湿吨，菲律宾中镍矿CIF价格维稳，高镍铁成本变动不大。高镍铁供应商报价多在1020—1050元/镍（出厂含税），较前期有所下行。304冷轧现货价格在13200-13350元/吨之间波动，价格上涨显乏力，钢厂原料采购意向价格有限，加之近期废不锈钢经济性更佳，部分钢厂更倾向于采购废不锈钢。周内华东及华南钢厂印尼铁采购价为1010元/镍（到厂含税），高镍铁成交价较前期下行。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周不锈钢现货多跟随期货涨跌而震荡调整。周初不锈钢期货盘面上涨，部分商家小幅上调价格，但终端客户观望情绪浓厚，询单采购并不积极；后因不锈钢期货盘面震荡下行，部分商户视库存情况降价换量，但出货不及预期，因市场资源不多，大部分商户多稳价出货。下半周受印尼镍矿消息及美联储降息等影响，沪镍和不锈钢盘面上行，现货报价坚挺，304部分报价小幅探涨50-100元/吨，市场低价资源有所减少，氛围有所好转，下游入场刚需补货，成交有一定起色。本周市场到货并不明显，下游以刚需采购为主，商户对后市信心不足，成交多集中在低价资源。本周佛山300系降库明显，主因到货偏少。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.09万吨，月环比增0.19%，同比增6.15%。其中：200系98.32万吨，月环比减少1.35%，同比减1.1%；300系168.9万吨，月环比增0.7%，同比增10.13%；400系61.87万吨，月环比增1.29%，同比增8.07%。 2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计335.82万吨，月环比增2.05%，同比增12.54%。其中：200系100.82万吨，月环比增2.54%，同比增3.04%；300系174.74万吨，月环比增3.46%，同比增17.13%；400系60.26万吨，月环比减少2.6%，同比增加17.28%。 库存方面，11月7日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。其中冷轧不锈钢库存总量64.53万吨，周环比下降2.6%，热轧不锈钢库存总量33.67万吨，周环比下降0.56%。本周89仓库口径社会总库存略微去库，各个系别均有不同程度的消化。本周市场到货并不明显，现货价格多随盘调整，贸易商让利接单现象增多，成交以低价刚需为主，前期累计货源有所消化，故全国不锈钢社会库存呈现略微去库态势。11月8日上期所交割库存108800吨，较上周增加2239吨，交割库仓单注册量持续增加，预计仓单量将持续增加。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面小幅走弱，现货报价变化缓慢，基差小幅走扩。高镍铁成交价持续承压下行，高铬价格已“破8”，不锈钢成本进一步下降，国内外宏观或带动短期做多反弹情绪，但价格仍有回归至供需关系内趋势，前期产业卖保头寸可继续走交割路径，非标可结合现货持货成本及订单情况逢低平空单，产业如有采购需求可等待盘面逢低点价机会。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，中轨在13840附近承压。技术指标上，MACD红柱缩量快慢线水平粘合，KDJ指标有交死叉趋势，技术指标偏弱。日线上，布林带上拐，K线在布林带中轨、下轨间运行，下轨支撑在13320附近；盘面在MACD下方运行。技术指标上，MACD绿柱持续增加快慢线向下延伸，KDJ指标粘合，技术指标偏弱。关注资金流向及情绪变化，运行区间可参考13200—13800。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成