甲醇周报：供应或将缩减 甲醇震荡企稳

2024年11月10日 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 甲醇主力合约MA2501截止周五价格在2501元/吨，周涨幅0.52%，减仓2.5万手，持仓59万手。港口基差再次走弱。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周沿海市场震荡上涨，内地价格窄幅波动。太仓均价2481元/吨，较上周涨1.04%。内蒙古地区周度均价1975元/吨，较上周下降0.58%。部分西北、华东烯烃企业外采，主产区企业库存部分去化，压力缓解。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，远月到港的非伊船货参考报盘300美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在0-0.6%，伊朗多套甲醇装置停车检修，本周美金价格推涨，关注后期其甲醇装置实际装港速度。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 截至11月7日，国内甲醇整体装置开工负荷为75.03%，较上周提升0.04个百分点，较去年同期提升2.96个百分点；西北地区的开工负荷为85.82%，较上周持平，较去年同期提升3.55个百分点。青海中浩60万吨天然气装置已于10月底停车检修，接下来冬季天然气装置逐步停车，市场有供应缩减的预期。 2.2甲醇进出口量 本周进口套利窗口维持关闭，转口窗口维持打开。 2.3甲醇港口库存 沿海甲醇库存120.9万吨，相比上周上涨1.4万吨，同比上涨9.36%。沿海地区甲醇可流通货源预估68.9万吨，近期沿海部分区域进口船货卸货缓慢，且太仓提货量环比提升，本周沿海库存累积放缓。预计11月中旬中国进口船货到港量74万吨，关注后期进口船货实际卸货速度和重要公共仓储的提货速度。 2.4原油、天然气 国际天然气价格走高至2.7美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本约1480元/吨左右。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场整体窄幅调整，价格重心波动不大，下游用户拉运多继续保持刚需跟进，电厂以兑现长协资源为主，非电终端延续刚需跟进节奏，坑口价格整体波动有限。 需求端来看，整体甲醇下游加权开工率约78.2%，环比-0.4%。传统下游加权开工率约59%，环比-0.9%。数据来源：WIND卓创资讯国信期货 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷84.75%，较上周下降0.24个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷83.16%，较上周上升0.57个百分点。目前宁波富德60、诚志一期30、兴兴能源69、斯尔邦80装置均维持稳定负荷，诚志二期负荷不高，整体下游开工较好。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 供应方面，国内甲醇开工稳定，接下来冬季天然气装置逐步停车，市场有供应缩减的预期。本周沿海部分区域进口船货卸货缓慢，且太仓提货量环比提升，沿海库存累积放缓。下游方面，整体下游开工较为稳定。整体基本面矛盾不大，震荡观望为主。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165