贵金属周报：美国大选结果落地 金银周内大幅下挫

2024年11月10日 1行情回顾2高频数据更新3后市展望4库存及持仓 行情回顾 第一部分 1.1行情概览 11月4日-11月8日，美国大选结果落地，贵金属风险溢价需求回撤，金银周内大幅下挫。 美国大选结果落地：美国当地时间6日凌晨，美国共和党总统候选人、前总统特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表讲话，宣布在2024年总统选举中获胜。预计他将继续并加强其上任期间的经济政策，包括更激进的财政和贸易措施。他的政策可能包括大规模减税、基础设施投资，以及支持制造业回流。 美联储如期降息25bp。美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。决议声明的部分调整引起一些人猜测，是否在暗示不排除12月暂停降息的可能。此外，美联储主席鲍威尔在随后的发布会表述，短期内美国大选不会对货币政策产生影响，就算特朗普要求他辞去美联储主席一职，他也不会从命，而且法律不允许美国总统解雇或者降职美联储高级官员。 大选结果落地短暂抑制市场避险需求，同时，市场预计地缘方面对贵金属的风险溢价支撑将会有所减弱。然而，考虑到特朗普政策所可能引发的高通胀和加剧劳动力市场供需失衡，金价中期或仍存一定支撑。短期金银或将步入阶段性回调阶段，操作建议短线思路为主。 1.2内外盘黄金周内大幅下挫 11月4日-11月8日，美国大选结果落地，贵金属风险溢价需求回撤，金银周内大幅下挫。 1.3内外盘白银周内大幅下挫 11月4日-11月8日，美国大选结果落地，贵金属风险溢价需求回撤，金银周内大幅下挫。 库存及持仓 第二部分 2.1外盘金银库存 2.2内盘金银库存 2.3黄金、白银ETF变化 2.4金、银CFTC 高频数据更新 第三部分 3.1名义利率、通胀预期、实际利率 3.2美元指数 3.3流动性指标-美联储资产负债表规模和ONRRP 3.4各国国债收益率 3.5布伦特原油价格 3.6全球汇率 3.7金银内盘基差 3.8金银外盘基差 3.9黄金、白银内外价差 3.10内外盘金银比 后市展望 第四部分 4.后市展望及操作建议 11月4日-11月8日，美国大选结果落地，贵金属风险溢价需求回撤，金银周内大幅下挫。 美国大选结果落地：美国当地时间6日凌晨，美国共和党总统候选人、前总统特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表讲话，宣布在2024年总统选举中获胜。预计他将继续并加强其上任期间的经济政策，包括更激进的财政和贸易措施。他的政策可能包括大规模减税、基础设施投资，以及支持制造业回流。 美联储如期降息25bp。美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。决议声明的部分调整引起一些人猜测，是否在暗示不排除12月暂停降息的可能。此外，美联储主席鲍威尔在随后的发布会表述，短期内美国大选不会对货币政策产生影响，就算特朗普要求他辞去美联储主席一职，他也不会从命，而且法律不允许美国总统解雇或者降职美联储高级官员。 大选结果落地短暂抑制市场避险需求，同时，市场预计地缘方面对贵金属的风险溢价支撑将会有所减弱。然而，考虑到特朗普政策所可能引发的高通胀和加剧劳动力市场供需失衡，金价中期或仍存一定支撑。短期金银或将步入阶段性回调阶段，操作建议短线思路为主。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、 发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师:顾冯达从业资格号：F0262502投资咨询号：Z0002252电话:021-55007766-6618邮箱:15068@guosen.com.cn 分析师助理：王美丹从业资格号：F03114617电话：021-55007766-6614邮箱：15695@guosen.com.cn