玉米周报：上市压力主导 玉米依旧承压

周度分析与展望

过去一周，全国玉米价格整体回落。卓创资讯数据显示，周五全国均价2113元/吨，较前一周下跌5元/吨，其中东北均价下跌，华北上涨，南北方港口走弱。期货方面，主力c2501收于2199元，周跌1.83%。

基本面分析：

• 供需数据：农业农村部11月供需报告未调整24/25年产需数据，产量预估仍为2.97亿吨，官方对产量持乐观看法。
• 供应端：新玉米大量上市，农户售粮积极性高，市场供应充足。
• 需求端：深加工开机率上升，生猪存栏回升带动饲料消费好转，刚需层面改善。
• 市场心态：用粮企业建库意愿克制，贸易商囤粮心态谨慎，补库力量不足，上市压力主导行情，价格承压运行。

长期展望：

• 生猪产能持续恢复，宏观政策刺激下需求大方向向好。
• 进口谷物数量下降，小麦玉米价差较高，国产玉米市场份额回升。
• 玉米绝对价格处于低位，后市下行空间有限。

后市关注：

• 政策端收储情况。
• 需求端建库动向。
• 基层售粮意愿变化。

操作建议：观望为主。

关键数据与图表：

• 玉米期货市场变化
• 淀粉期货市场变化
• 玉米现货市场变化
• 淀粉现货市场变化
• 玉米淀粉价差
• 玉米售粮进度
• 玉米进口
• 饲料养殖需求
• 深加工需求
• 淀粉产销存
• 淀粉下游开工率
• 替代品
• 北港玉米动态
• 南港玉米动态
• 南港谷物动态
• 美国玉米期货市场
• 美国玉米播种生长进度
• 美国玉米出口销售
• 巴西玉米作物进展