10月风电数据跟踪报告：10月海/陆风机招标同比高增，中标价格均环比回升

招标量：1-10月风电招标98GW，同比+83% 风机：10月海/陆分别招标0.3/13.3GW，同比+46.7%/+454.6%。2024年1-10月，风电共招标97.6GW，同比+83.3%；10月风电招标量为13.6GW，同/环比+421.8%/+29.8%。分类来看，2024年1-10月海/陆分别招标7/90.6GW， 同比-5.4%/+97.7%；10月陆风招标13.3GW， 同/环比+454.6%/+55.8%；海风招标0.3GW，为苍南2号二期项目，同/环比+46.7%/-84.2%。 海缆：1-10月送出缆/场内缆分别招标6.3/6.1GW，月内广东/广西项目启动海缆招标。2024年1-10月，送出缆/场内缆分别招标6.3GW/6.1GW； 其中10月招标送出缆/场内缆1.4/1.9GW，涉及广东阳江帆石一和广西钦州海风示范项目。 中标量：1-10月风电中标98GW，同比+73% 风机：10月风机中标13.2GW，同/环比+350.8/+6.9%。2024年1-10月，风电中标97.5GW，同比+72.6%；10月风电中标13.2GW，同/环比+350.8/+6.9%。分类来看，2024年1-10月海/陆中标量分别为7.9/89.6GW，同比+1.2%/+84%。10月海风中标量为0.2GW，环比-51.2%；陆风中标量为13GW，同/环比+342.4%/+9.4%。本月中标海风项目为山东渤中B1及浙江瑞安1号。 海缆：1-10月送出缆/场内缆分别中标5.8/4.9GW，10月福建/浙江/广东共2.1GW项目海缆开标。2024年1-10月，分别有5.8/4.9GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于浙江（1.4GW）、广东（1.4GW）、海南（1.2GW）、福建（0.7GW）、江苏（0.9GW）、上海（0.3GW）、广西（0.3GW）。 10月福建华润连江外海（700MW）；浙江嵊泗3#、4#（408MW）送出及场内缆开标，广东帆石一（1000MW）送出缆开标。 中标价：10月海/陆中标均价均回升，环比+22%/+8%。据统计，10月海/陆风机加权中标均价分别为3356/1327元/kW，环比+22%/+8%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-10月联合/远景中标均价超1400元/kW；海风方面，东方电气中标均价略低，为2866元/kW，金风则较高，3037元/kW。 投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆、明阳智能、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气、万马股份等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、招标量：1-10月风电招标98GW，同比+83% （一）风机招标：10月陆风招标同环比高增，浙江苍南2号二期海风启动招标 10月海/陆分别招标0.3/13.3GW，同比+46.7%/+454.6%。2024年1-10月，风电共招标97.6GW，同比+83.3%；10月风电招标量为13.6GW，同/环比+421.8%/+29.8%。分类来看，2024年1-10月海/陆分别招标7/90.6GW，同比-5.4%/+97.7%；10月陆风招标13.3GW，同/环比+454.6%/+55.8%；海风招标0.3GW，为苍南2号二期项目，同/环比+46.7%/-84.2%。 1-10月华电招标16.9GW，位列首位。2024年1-10月，风电招标项目涉及开发商共62家，其中华电位列第一，招标规模达16.9GW，占比17.3%。10月共15家开发商发布招标公告，前三名分别为华电/大唐/国家能源5.6/2.3/1.8GW，占比41.3%/16.6%/13.2%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 10月开发商名单（GW） （二）海缆招标：10月送出缆/场内缆分别招标1.4/1.9GW 1-10月送出缆/场内缆分别招标6.3/6.1GW，月内广东/广西项目启动海缆招标。2024年1-10月，送出缆/场内缆分别招标6.3GW/6.1GW；其中10月招标送出缆/场内缆1.4/1.9GW，涉及广东阳江帆石一和广西钦州海风示范项目。 图表3送出缆招标量（月度累计值，GW） 图表4场内缆招标量（月度累计值，GW） 二、中标量：1-10月风电中标98GW，同比+73% （一）风机中标：10月陆风中标环比+9.4%，山东/浙江共0.2GW海风项目开标 10月风机中标13.2GW，同/环比+350.8/+6.9%。2024年1-10月，风电中标97.5GW，同比+72.6%；10月风电中标13.2GW，同/环比+350.8/+6.9%。分类来看，2024年1-10月海/陆中标量分别为7.9/89.6GW，同比+1.2%/+84%。10月海风中标量为0.2GW，环比-51.2%； 陆风中标量为13GW，同/环比+342.4%/+9.4%。本月中标海风项目为山东渤中B1及浙江瑞安1号。 1-10月金风中标海风项目2.9GW，占比达37.4%，位列首位。2024年1-10月，整机商金风/明阳/运达/远景位列前四 ， 中标规模分别为18/15.1/14.7/12.4GW， 占比18.7%/15.6%/15.2%/12.8%。金风/明阳/东方/远景/上海分别中标2.9/1.5/1.4/1.1/0.9GW海风项目 ， 占比37.4%/19.1%/18.1%/13.9%/11.4%；金风/运达/明阳/远景分别中标15.1/14.7/13.6/11.3GW陆风项目，占比17%/16.5%/15.3%/12.8%。 图表5风电月度中标量统计（GW） 图表6 1-10月中标商名单（GW） 图表7 1-10月海风中标商名单（GW） 图表8 1-10月陆风中标商名单（GW） 1-10月“三北地区”陆风项目占比达78.4%，10月山东、浙江各0.1GW海风项目中标。 陆风方面，2024年1-10月中标三北地区项目70.3GW，占比78.4%；其中10月中标三北地区项目11.5GW，占比88.8%；且以内蒙古为首，规模达5.3GW。海风方面，2024年1-10月中标项目位于广东/福建/浙江/山东/江苏/河北/上海/广西， 占比分别为24.2%/19.9%/19.8%/14.1%/10.8%/3.9%/3.8%/3.7%；其中10月中标项目位于山东、浙江。 图表9 1-10月中标陆风项目地区分布 图表10 1-10月中标海风项目地区分布 （二）海缆中标：10月送出缆/场内缆分别开标2.1/1.1GW 1-10月送出缆/场内缆分别中标5.8/4.9GW，10月福建/浙江/广东共2.1GW海缆开标。 2024年1-10月，分别有5.8/4.9GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于浙江（1.4GW）、广东（1.4GW）、海南（1.2GW）、福建（0.7GW）、江苏（0.9GW）、上海（0.3GW）、广西（0.3GW）。10月福建华润连江外海（700MW）；浙江嵊泗3#、4#（408MW）送出及场内缆开标，广东帆石一（1000MW）送出缆开标。 图表11送出缆中标量（月度累计值，GW） 图表12场内缆中标量（月度累计值，GW） 三、中标价：10月风机价格回升，海/陆环比+22%/+8% 10月海/陆中标均价均回升，环比+22%/+8%。据统计，10月海/陆风机加权中标均价分别为3356/1327元/kW，环比+22%/+8%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-10月联合/远景中标均价超1400元/kW；海风方面，东方电气中标均价略低，为2866元/kW，金风则较高，3037元/kW。 图表13月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆、明阳智能、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气、万马股份等。 五、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。