电力设备及新能源行业跟踪报告：8月海/陆风机中标同环比高增，福建/江苏0.7/0.9GW启动海缆招标

招标量：1-8月风电招标74GW，同比+66.9% 风机：8月陆风招标同环比双增，广东珠海高栏一海风项目启动招标。 2024年1-8月，风电共招标73.8GW，同比+66.9%；8月风电招标量为11.1 GW，同/环比+89.5%/+3%。分类来看，2024年1-8月海/陆分别招标4.8/69GW， 同比-33.9%/+86.6%；8月陆风招标10.6GW， 同/环比+127.5%/+3.1%；海风招标0.5GW，为珠海高栏一海风项目，同/环比-58.3%/-0.8%。 海缆：1-8月送出缆/场内缆分别招标3.5/3.3GW，月内福建/江苏项目启动海缆招标。2024年1-8月，送出缆/场内缆分别招标3.5GW/3.3GW，包括广东大唐南澳勒门I扩建项目；浙江华能瑞安1号、华能玉环2号及华润苍南1#二期扩建项目；海南大唐儋州120万千瓦海风项目一期；江苏国信大丰85万千瓦海风项目；福建华润连江外海海风项目。浙江/江苏/福建/海南/广东分别招标1/0.9/0.7/0.6/0.4GW送出缆；江苏/浙江/福建/海南/广东场内缆分别招标0.9/0.8/0.7/0.6/0.4GW场内缆。月内福建华润连江外海海风项目启动送出缆及场内缆招标，江苏国信大丰85万千瓦海风项目启动场内缆招标。 中标量：1-8月风电中标78GW，同比+62.4% 风机：8月海/陆中标1.2/18.3GW，同环比均高增。2024年1-8月，风电中标77.5GW， 同比+62.4%；8月风电中标19.5GW， 同/环比+312.3/+152.6%。分类来看，2024年1-8月海/陆中标量分别为7.1/70.4GW，同比+21.1%/+68.2%。8月海风中标量为1.2GW，同/环比+19.5%/+200%； 陆风中标量为18.3GW，同/环比+391.4%/+150%。本月中标海风项目为上海金山一期（300MW）/广东江门川岛二（400MW）/广东阳江三山岛六（500MW）海风项目。 海缆：1-8月送出缆/场内缆分别中标3.7/3GW，8月浙江200MW海风项目送出缆开标。2024年1-8月，分别有3.7/3GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于海南（1.2GW）、浙江（1GW）、江苏（0.9GW）、广东（0.4GW）、上海（0.3GW）/广西（0.3GW）。8月浙江苍南1#海上风电二期扩建工程送出缆开标，项目规模0.2GW。 中标价：8月陆风均价略回落，环比-7.2%。据统计，8月海/陆风机加权中标均价分别为3075/1340元/kW，陆风环比-7.2%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-8月联合/远景/中车中标均价超1400元/kW；海风方面，远景中标均价较低，为2883元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW，价差较大。 投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆，中天科技、大金重工、海力风电、天顺风能、亨通光电、运达股份、三一重能、泰胜风能、明阳电气、中际联合、万马股份等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、招标量：1-8月风电招标74GW，同比+66.9% （一）风机招标：8月陆风招标同环比双增，广东500MW海风项目启动招标 8月海风招标500MW，陆风招标同/环比+127.5%/+3.1%。2024年1-8月，风电共招标73.8GW，同比+66.9%；8月风电招标量为11.1GW，同/环比+89.5%/+3%。分类来看，2024年1-8月海/陆分别招标4.8/69GW，同比-33.9%/+86.6%；8月陆风招标10.6GW，同/环比+127.5%/+3.1%；海风招标0.5GW，为珠海高栏一海风项目，同/环比-58.3%/-0.8%。 1-8月华电招标10.2GW，位列首位。2024年1-8月，风电招标项目涉及开发商共47家，其中华电位列第一，招标规模达10.2GW，占比13.8%。8月共18家开发商发布招标公告，前三名分别为国家能源/京能/中广核，各招标3.8/1.1/1.1GW，占比34.6%/10.2%/10.1%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 8月开发商名单（GW） （二）海缆招标：8月送出缆/场内缆分别招标0.7/1.6GW 1-8月送出缆/场内缆分别招标3.5/3.3GW，月内福建/江苏项目启动海缆招标。2024年1-8月，送出缆/场内缆分别招标3.5GW/3.3GW，包括广东大唐南澳勒门I扩建项目；浙江华能瑞安1号、华能玉环2号及华润苍南1#二期扩建项目；海南大唐儋州120万千瓦海风项目一期；江苏国信大丰85万千瓦海风项目；福建华润连江外海海风项目。浙江/江苏/福建/海南/广东分别招标1/0.9/0.7/0.6/0.4GW送出缆；江苏/浙江/福建/海南/广东场内缆分别招标0.9/0.8/0.7/0.6/0.4GW场内缆。月内福建华润连江外海海风项目启动送出及场内缆招标，江苏国信大丰85万千瓦海风项目启动场内缆招标。 图表3送出缆招标量（月度累计值，GW） 图表4场内缆招标量（月度累计值，GW） 二、中标量：1-8月风电中标78GW，同比+62.4% （一）风机中标：8月海/陆风中标同环比均高增，广东/上海共1.2GW海风开标 8月海/陆中标1.2/18.3GW，同环比均高增。2024年1-8月，风电中标77.5GW，同比+62.4%；8月风电中标19.5GW，同/环比+312.3/+152.6%。分类来看，2024年1-8月海/陆中标量分别为7.1/70.4GW，同比+21.1%/+68.2%。8月海风中标量为1.2GW，同/环比+19.5%/+200%；陆风中标量为18.3GW，同/环比+391.4%/+150%。本月中标海风项目为上海金山一期（300MW）/广东江门川岛二（400MW）/广东阳江三山岛六（500MW）海风项目。 1-8月金风中标海风项目2.8GW，占比达39.3%，位列首位。2024年1-8月，整机商金风/明阳/运达/远景位列前四 ， 中标规模分别为15.2/12.3/11.1/11GW， 占比19.6%/15.8%/14.3%/14.2%。金风/明阳/远景/东方/上海分别中标2.8/1.5/1.1/0.9/0.8GW海风项目 ， 占比39.3%/21.1%/15.3%/12.9%/11.2%；金风/运达/明阳/远景分别中标12.4/11.1/10.8/9.9GW陆风项目，占比17.6%/15.7%/15.3%/14.1%。 图表5风电月度中标量统计（GW） 图表6 1-8月中标商名单（GW） 图表7 1-8月海风中标商名单（GW） 图表8 1-8月陆风中标商名单（GW） 1-8月“三北地区”陆风项目占比达76.3%，8月广东/上海各0.9/0.3GW海风项目中标。 陆风方面，2024年1-8月中标三北地区项目53.7GW，占比76.3%；其中8月中标三北地区项目13.9GW，占比76.3%；且以新疆为首，规模达4.7GW。海风方面，2024年1-8月中标项目位于广东/福建/浙江/江苏/山东/河北/上海/广西， 占比分别为26.7%/21.9%/19.8%/11.9%/7.1%/4.3%/4.2%/4.1%；其中8月中标项目位于广东和上海，规模分别为0.9/0.3GW。 图表9 1-8月中标陆风项目地区分布 图表10 1-8月中标海风项目地区分布 （二）海缆中标：8月浙江0.2GW海风项目送出缆开标 1-8月送出缆/场内缆分别中标3.7/3GW，8月浙江200MW海风项目送出缆开标。2024年1-8月，分别有3.7/3GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于海南（1.2GW）、浙江（1GW）、江苏（0.9GW）、广东（0.4GW）、上海（0.3GW）/广西（0.3GW）。8月浙江苍南1#海上风电二期扩建工程送出缆开标，项目规模0.2GW。 图表11送出缆中标量（月度累计值，GW） 图表12场内缆中标量（月度累计值，GW） 三、中标价：8月陆风价格小幅回落，环比-7.2% 8月陆风价格稍有下降，环比-7.2%。据统计，8月海/陆风机加权中标均价分别为3075/1340元/kW，陆风环比-7.2%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-8月联合/远景/中车中标均价超1400元/kW；海风方面，远景中标均价较低，为2883元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW，价差较大。 图表13月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆，中天科技、大金重工、海力风电、天顺风能、亨通光电、运达股份、三一重能、泰胜风能、明阳电气、中际联合、万马股份等。 五、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。