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南华铜日报20241108

2024-11-08 南华期货杨建江

【盘面回顾】沪铜指数周四低开高走，收于7.65万元/吨，上海有色现货升水35元/吨。

【产业表现】海关数据显示，中国10月未锻轧铜及铜材进口量50.6万吨，环比增5.6%，同比增，受季节性需求改善及铜消费前景预期提振。1-10月累计进口量460万吨，同比增长2.4%，“银十”传统需求旺季，铜市需求表现尚可。前期国内政策利好密集出台，市场期待政策向实体传导，支撑进口增长。

【核心逻辑】铜价周四走势符合对美国大选的预期，大选后有所回落主要受贵金属带动，自身供需基本面未变，短期亦无明显变化。特朗普胜选后制造业回流再提，但市场对其新能源领域担忧较大，短期内预计难兑现。需关注人大常委会及美联储利率决议。多数投资者预期美联储本周降息25基点，鲍威尔会后声明或成短期铜价主导因素，预期偏鸽派。

【南华观点】短期铜价小幅反弹。

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