尿素日报：交投谨慎，尿素盘面走低

核心观点

• 市场分析：尿素主力收盘1823元/吨，河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别上涨20-40元/吨，成本1684元/吨，出口利润-24元/吨。
• 供应端：截至11月1日，产能利用率84.44%，总库存125.14万吨（+7.88万吨），港口库存22.30万吨（+0.40万吨）。
• 需求端：截至11月1日，复合肥产能利用率26.91%，三聚氰胺产能利用率61.35%，尿素预收订单天数7.76天（-1.30天）。

策略

中性：尿素市场交投偏谨慎，下游秋季肥市场结束，复合肥开工率下降，农业需求走弱，订单下降，预收订单不温不火，预计淡季储备需求择机补仓。尿素产量高，库存上涨。印度招标但出口收紧，港口库存窄幅波动。尿素行情整理运行为主。

风险

国内出口政策、装置检修、库存变动、农业需求。

关键数据

• 价格：尿素主力1823元/吨，河南小颗粒1820元/吨，山东1810元/吨，江苏1840元/吨。
• 库存：企业总库存125.14万吨，港口库存22.30万吨。
• 开工率：产能利用率84.44%，复合肥26.91%，三聚氰胺61.35%。
• 订单：预收订单天数7.76天。
• 利润：成本1684元/吨，出口利润-24元/吨。

研究结论

预计尿素行情整理运行，短期内受需求走弱和供应高企影响，价格难以大幅上涨或下跌。