智能汽车系列深度（二十一）：华为乾崑深度赋能车企，推动全民智驾时代到来

华为赋能推动汽车产业升级，引望构建智能开放平台 汽车产业已进入技术转换周期，软件在汽车产业的价值不断加大，华为凭强劲实力深度布局汽车市场，目标打造汽车产业智能化开放平台。引望公司的成立开启了股权合作的新形式，在三大模式之上进一步加深与车企的合作，吸引合作伙伴入股有望缓解车BU资金压力，车企入股引望有望获得更多技术赋能及远期更大红利，实现“双向奔赴”。2024年上半年，得益于合作智能化车型的热销，车BU归母净利润达到22.31亿元，实现扭亏为盈；预计2024年总营收将达到224.85亿元。独立并商业化运作的引望公司客户开拓可期，未来随着产品搭载车型数量的持续增加，有望推动中国汽车产业加速变革。 乾崑ADS智驾功能升级，技术生态成型深度赋能 乾崑智驾包括ADS高阶版与ADS基础版两大方案。功能方面，ADS3.0能够实现实现车位到车位的智驾领航功能，ADS 4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点，高配功能展现强大实力；ADS SE能够以较低成本实现高速城快智驾领航功能，推动智驾普及向更低价位车型。算法方面，ADS 3.0感知层使用GOD网络，决策规划层使用PDP网络来实现，同时添加本能安全网络提升表现；ADS SE则采用与ADS 3.0的同源架构。数据方面，累计智驾里程已经超过7.36亿公里，训练数据量已达3500万公里/日。算力方面，截至10月，HUAWEI ADS智能驾驶系统的云端学习训练算力达到7.5 EFLOPS。 华为通过全栈自研与有效协同，支撑智能驾驶解决方案快速迭代。芯片层面，华为目前有昇腾310和610两款智驾芯片，可支撑MDC 210 /MDC 300F /MDC 610/MDC 810四款平台产品，搭载华为MDC 610的车型已可升级ADS 3.0。硬件层面，华为自研激光雷达、4D毫米波雷达等多种传感器，构建了全频谱的感知能力。云端层面，华为以昇腾人工智能基础软硬件作为算力基础设施，提供全栈自主的AI算力底座。 以智能化深度赋能车企，加速行业格局演化 2024年将有8家车企的11个品牌车型搭载华为乾崑智驾系统上市，包括鸿蒙智行旗下问界、智界、享界、尊界四大品牌，HI模式下东风岚图、猛士科技、长安深蓝和阿维塔、北汽极狐等品牌，另外广汽传祺、比亚迪方程豹等品牌与华为进行灵活合作模式。预计2024年底累计会有超过50万辆车搭载华为智驾系统。 推荐及受益标的：推荐长安汽车、比亚迪、华阳集团、均胜电子、沪光股份、拓普集团、瑞鹄模具、溯联股份、浙江仙通；受益标的：赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、广汽集团、伯特利、上海沿浦、华依科技、星宇股份、光峰科技、文灿股份、保隆科技、博俊科技、明新旭腾、亚太股份、中鼎股份、上声电子。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期、政策推进不及预期。 1、华为赋能推动汽车产业升级，引望构建智能开放平台 1.1、华为汽车领域业务发展历史：迎时代之势，以实力入局 定位智能网联汽车增量部件供应商，华为在汽车领域业务及产品不断完善成熟。 华为涉足汽车行业最早可追溯到2009年，在该年华为启动车载模块的开发；2013年，华为推出车载模块ME909T，同年成立车联网业务部，华为正式对车联网、自动驾驶等领域开展布局；2014年，华为设立车联网实验室，围绕车联网端、管、云三大领域推出多个解决方案，并与东风、长安汽车、奥迪、丰田、宝马、戴姆勒等一众车企在车联网、智能汽车方面展开合作；2018年，汽车电动化如火如荼，汽车智能化趋势渐起，华为发布用于车载终端的芯片、车联网云平台，而此时的华为限于自身战略选择、资源投入等多方面因素影响，在汽车行业尚未有足够的影响力。 2020年10月，华为首发HI（Huawei inside）全栈智能汽车解决方案，包含1个全新的智能汽车数字平台，三大计算平台与操作系统，以及智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联、智能车云5大智能系统，此外还有激光雷达、AR-HUD在内的30多个智能化部件，全面布局汽车领域。2021年4月，华为与赛力斯联合推出赛力斯华为智选SF5，智选车模式初步成型，与车企的合作形式基本确定，同年12月，AITO问界正式发布，此后华为汽车业务不断拓展，合作车型逐渐丰富。2023年11月,华为智选车模式将升级为鸿蒙智行。2024年4月，华为正式发布以智驾为核心的系列解决方案品牌“乾崑智驾”，与“鸿蒙座舱”并为华为智能汽车解决方案两大核心品牌。 图1：华为持续布局智能网联汽车领域，技术与产品持续迭代 车BU持续变革，适应并推动智能网联汽车市场发展。华为汽车领域业务与技术持续发展，同时为适应业务的发展，2019年5月，华为成立智能汽车解决方案BU（下称“车BU”），隶属于ICT管理委员会管理，成为华为下设的独立部门。车BU成立之初的业务方向划定为智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联、智能车云五大板块，由于华为之前在相关领域持续布局探索，建立伊始，五大板块布局中已有四个完成搭建。同时，华为清晰阐述不造车战略，强调聚焦ICT技术，助力汽车产业的电动化、网联化、智能化升级，帮助车企造好车；此时车BU的总裁为王军，最高负责人为时任华为轮值董事长徐直军。2020年11月，华为消费者BG和智能汽车解决方案BU进行整合，华为车BU的所属关系从ICT业务调整到消费者业务，华为高级副总裁、消费者业务CEO余承东开始管理车BU。 图2：2019年车BU成立，划归ICT业务组织 图3：2023年智能汽车解决方案业务已作为独立业务 2021年5月，余承东兼任车BU CEO，华为在汽车业务上To C属性进一步加强。 2023年9月，华为光产品线总裁靳玉志接任华为车BU CEO，而余承东则转任车BU董事长；同年11月，华为与长安汽车签署《投资合作备忘录》，宣布分拆车BU、成立新的合资公司，将核心的技术、资源注入新公司，继续从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务。2024年1月，华为注册全资子公司引望。 顺应汽车智能化发展大势，凭先进技术实力入局，逐步明确优势能力和业务边界。从华为汽车相关业务在华为集团内部越来越聚焦，已成为华为重要发展方向之一。而从华为车BU成立到分拆，背景是汽车智能电动化发展如火如荼，国内新能源渗透率由2019年的4.20%迅速攀升到2024年1-8月的44.45%，其中2024年8月份的新能源渗透率更是达到52.11%，而智能化渗透率的提高更快，L2及以上功能渗透率由2019年的3.30%迅速攀升到2024年1-8月的53.42%，从方兴未艾到广泛落地。在这个过程中，汽车产业正进入技术转换周期，软件在汽车产业的价值在不断加大，华为一方面凭借先进的技术实力与良好的用户口碑，从消费者端进行突破，逐渐建立起在汽车市场需求侧的影响力，另一方面也在不断探索丰富与车企的合作形式，如推动车BU独立为引望，深度赋能车企。 图4：2019年至今，国内汽车电动化发展如火如荼 图5：2019年以来国内L2及以上渗透率迅速提高 1.2、五大解决方案+三大商业模式，华为凭强劲实力深度布局汽车市场 华为在汽车业务方面有三种模式：标准化的零部件模式、HI（Huawei Inside）模式以及鸿蒙智行模式。（1）零部件模式：车BU类似传统汽车供应链中的Tier1，提供标准化零部件模块给车厂，包括激光雷达、毫米波雷达、摄像头、电机电控、车联网模块等30多种标准化部件。（2）HI模式：提供包括软硬件的全栈解决方案，帮助车企充分享受到华为先进的智能化技术，相较于零部件模式，HI模式与车企的合作程度更加深入，特别是HI模式下可以在智能电动、智能座舱与智能驾驶等领域实现持续迭代升级。（3）鸿蒙智行模式：鸿蒙智行则是在HI模式的基础上更进一步，华为全方位介入合作车型的生命周期，发挥华为消费者端累积的经验，提供技术和服务支持，帮助其提升产品竞争力。 图6：华为三种模式赋能车企，帮助车企在智能化时代提升竞争力 从业务归属和范围上看，零部件模式和HI模式主要由车BU为车企提供零部件与解决方案，华为不参与整车设计；而鸿蒙智行模式主要归华为终端BG进行管理。 具体来说，终端BG相关部门负责产品规划、整车开发、工程实现、品控管理、供应链管理、生产制造、渠道销售、品牌营销到交付售后等各个环节，车BU的解决方案部负责进驻车企。 表1：车BU三大业务模式与车企的合作深度递进 五大解决方案协同，为车企提供多样化配置。华为掌握芯、硬、软、云等智能化核心技术，在此基础上，车BU先后推出MDC智能驾驶平台、激光雷达、4D成像雷达、AR-HUD、鸿蒙车机OS、HUAWEI HiCar人-车-家全场景智慧互联、车载智慧屏、车载充电、DriveONE电驱动、C-V2X、自动驾驶云服务等一系列创新解决方案，共形成乾崑ADS、乾崑车控、乾崑车云、乾崑车载光、鸿蒙座舱等五大解决方案，涵盖了智能网联电动汽车的各个方面。华为在汽车智能化领域技术实力雄厚，推动汽车产业转型升级。 表2：华为可为车企提供全栈智能汽车解决方案 1.3、车企入股引望加深合作，华为有望与更多车企实现“双向奔赴” 阿维塔/赛力斯入股引望，开启华为打造汽车产业智能化开放平台的关键一步。 8月20日，长安汽车发布公告，联营企业阿维塔拟与华为签署《股权转让协议》，以115亿元的价格购买华为持有的旗下智能汽车解决方案新公司引望10%的股权，并且阿维塔有权提名引望董事会7名成员中的1名董事。徐直军表示，阿维塔是华为帮助车企“造好”车、造“好车”的开创性实践。8月26日，赛力斯发布公告，子公司赛力斯拟以115亿元的价格购买华为持有的旗下智能汽车解决方案新公司引望10%的股权，成为第二家入股华为引望的车企，并且赛力斯汽车在交割后有权向引望董事会提名一位董事和一位审计委员会委员。华为有意将引望打造成汽车产业智能化开放平台，成为汽车智能化部件和解决方案的领导者。阿维塔和赛力斯相继成为引望的战略投资者后，引望还将继续对战略合作伙伴开放股权，华为将继续全方位支持引望打造领先的产品和技术，携手共同推动汽车产业崛起和智能化全面发展。 图7：长安汽车8月20日公告阿维塔入股引望 图8：赛力斯汽车8月26日公告入股引望 人员、技术和资产所有权即将装载，引望独立运作在即。徐直军称，2024年底希望把所有资产、人员装载到引望，实现引望独立运作。根据赛力斯公告，华为技术和目标公司将在受让方支付第一笔交易价款前签署装载协议。知识产权方面，采用转让与许可相结合的模式进行装载，截至2024年7月31日，华为拟转让专利及专利申请共计6838项，拟许可专利包括装载业务需要使用的其他专利；拟转让及拟许可技术包含装载业务相关软件、代码、文档和数据等技术资产；拟转让商标及商标申请共计1603项，拟许可商标及商标申请共计1600项。人员方面，华为技术及其关联方从事装载业务并且用工关系将转移至目标公司的员工将不少于5500人。华为在之前的发展中已与长安汽车、赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、东风、一汽等车企展开深度合作，合作朋友圈持续扩大，而引望已经引入了第一批包括阿维塔和赛力斯在内的两家车企的投资，第二批车企投资尚在接触中。 图9：华为完成2笔股权转让后仍有80%的股权 车BU吸引合作伙伴入股有望缓解资金压力，车企入股引望有望获得更多技术赋能及远期更大红利，华为有望与更多车企迎来“双向奔赴”。于传统车企而言，入股华为车BU有望获得更多智能化技术赋能，补齐短板，自身则专注于产品定义、生产制造等擅长的领域，也是非常有益的事情。同时，随着华为合作车型销量的快速增长，车BU有望实现扭亏为盈甚至更大规模的盈利，车企入股远期有望获得更大的收益。此外，于整个汽车产业而言，华为的入局有望提升自主车企在智能汽车时代的整体竞争力，并以此差异化优势更好地参与全球竞争。正如电动化时代宁德时代及比亚迪电池技术等的发展对我国新能源车产业的推动作用那样，华为有望成为智能汽车时代中国车企继续前进的重要推动力。 营收方面，华为车BU202