镍不锈钢日报：现货上行仍有压力，不锈钢走势趋稳

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 11月05日沪镍主力合约2411开于124210元/吨，收于124520元/吨，较前一交易日收盘下跌0.16%，当日成交量为88242手，持仓量为79832手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124760元/吨，收于126600元/吨，较昨日午后收盘上涨2.02%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘开市延续震荡，午盘后随着宏观情绪小幅上行，日线级别上看，有触底反弹的迹象，收阳线，成交量对比上个交易日有较大幅度的下降，持仓量对比上个交易日则有小幅增加。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约200元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。早间公布的中国10月财新服务业PMI数据值为52，好于市场预期，金川资源近期的升贴水坚挺，精炼镍库存持续累积，下游企业观望情绪较浓，全日现货整体成交一般。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水上涨50元/吨至1750元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加28吨至28864吨，LME镍库存减少78吨至147084吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上方压力位在120日均线附近，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，预计沪镍价格短期内或许会向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 ■镍策略： 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 中性。 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 11月05日不锈钢主力合约2412开于13530元/吨，收于13510元/吨，较前一交易日收盘下跌0.3%，当日成交量为62495手，持仓量为82563手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13535元/吨，收于13655元/吨，较前一日午后上涨1.00%。 不锈钢主力合约早盘开市后便缓慢震荡上行，但动能不足，午盘临近收市时被压制回落至5日均线之下，日线收小阴线，成交量对比上个交易日有较大幅度的下降，持仓量则由12月份合约逐渐转移至01合约。现货市场方面，早间佛山市场代理报价往下调整，贸易商则跟随向下调价，出货情绪浓厚，议价空间放大，下游及终端客户多对后市的信心不足，询单数量并不多，采购及备货节奏放缓，全日市场交投相对安静。镍 铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场维持坚挺，供方报价位多在1030-1050元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏强运行。前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降35元/吨至210元/吨，佛山市场不锈钢基差下降35元/吨至360元/吨，SS期货仓单增加1203吨至108311吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至1023元/镍点。 ■不锈钢观点： 近期不锈钢基本面相对弱势，预计不锈钢价格短期内或许会向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................