一、研究观点
锡价近期呈现震荡走势，主力合约涨0.27%，报262200元/吨；LME锡涨1.23%，报32190美元/吨。仓单方面，SHFE锡期货仓单增加73吨至7482吨，LME锡库存减少100吨至4570吨。现货市场，对2412云锡升水500-700元/吨，交割升水0-300元/吨，小牌贴水0-200元/吨，进口贴水700-800元/吨。价差方面，12-01价差-390元/吨，01-02价差-240元/吨，沪伦比8.15。从预期角度，佤邦复产加快和印尼明年出口配额增加将加剧供应压力；现实层面，锡矿供应紧缺导致加工费下滑，冶炼厂减产势在必行。当前供应预期与现实的博弈较大，内外库存均累库但水平有限，显示紧平衡状态。价格或将窄幅波动，等待进一步指引。
二、日度数据监测
（此处省略具体数据）
三、图表分析
3.1现货升贴水：iFind光大期货研究所
3.2SHFE近远月价差：iFind光大期货研究所
3.3LME库存：iFind光大期货研究所
3.4SHFE库存：iFind光大期货研究所
3.5社会库存：SMM光大期货研究所
3.6冶炼利润：SMM光大期货研究所
有色研究团队成员介绍
展大鹏（贵金属研究员）、刘轶男（锌锡研究员）、王珩（铝硅研究员）、朱希（镍锂研究员）
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