REITs周报：REITs指数整体下行

债券研究/2024.11.04 REITs指数整体下行刘玉(分析师) 021-38038263 ——REITs周报 本报告导读： 过去一周REITs指数整体下行，其中消费类和交通类REITs领涨，保租房和生态环保类REITs表现相对一般。 投资要点： 过去一周（2024.10.25-2024.11.1，下同）共有4只REITs更新发行状态。截止2024年11月1日，国内REITs市场共上市48只，总市 liuyu024100@gtjas.com 登记编号S0880523050002 汤志宇(研究助理) 021-38031036 tangzhiyu028695@gtjas.com 登记编号S0880123070149 相关报告 值1289亿元，流通市值618亿元。一级发行方面，过去一周共有4 债券研 究 市场策略周 报 证券研究报 告 只REITs更新发行状态，其中广发成都高投产业园项目和工银瑞信蒙能清洁能源项目审核状态更新为“通过”，平安宁波交投杭州湾跨海大桥对于交易所的受理意见进行了答复，沈阳国际软件园公募REITs项目由上交所正式受理。 过去一周REITs指数整体下行，特许经营权类REITs表现相对较好。具体来看，过去一周中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益分别变化-0.58%和-0.27%，产权类REITs和特许经营权类REITs分 别变化-0.38%和0.13%。 从底层资产来看，过去一周消费类和交通类REITs领涨，保租房和生态环保类REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为消费（1.16%）、交通（0.21%）、能源（0.05%）、仓储（-0.48%）、产 业园（-0.52%）、保租房（-1.11%）、生态环保（-1.46%）。 流动性方面，过去一周REITs整体换手率边际下降，周度日均换手率由0.81%下降至0.79%。整体来看，过去一周REITs周度日均换手率由0.81%下降至0.79%，位于过去两年偏低水平（2023年以来 分位数16.3%）。分经营模式来看，能源类和生态环保类REITs周度日均换手率相对较高，分别为0.97%和0.99%，消费类和仓储物流类REITs周度日均换手率相对较低，为0.56%和0.65%。 风险提示：超预期REIT政策发布，底层资产经营情况恶化。 基差收敛之后，现券有补涨空间2024.11.03 低利率是“政策合力”的重要一环2024.11.03城投一级市场情绪透露的信号2024.10.30 TL合约“暗弱”中隐含的预期与机会2024.10.29债市如何走出震荡：三种触发机制的推演2024.10.27 目录 1.REITs市场行情总结3 1.1.一级发行情况3 1.2.二级行情回顾3 2.风险提示8 1.REITs市场行情总结 1.1.一级发行情况 过去一周（2024.10.25-2024.11.1，下同）共有4只REITs更新发行状态。截止2024年11月1日，国内REITs市场共上市48只，总市值1289亿元，流通市值618亿元。一级发行方面，过去一周共有4只REITs更新发行状态， 其中广发成都高投产业园项目和工银瑞信蒙能清洁能源项目审核状态更新为“通过”，平安宁波交投杭州湾跨海大桥对于交易所的受理意见进行了答复，沈阳国际软件园公募REITs项目由上交所正式受理。 名称 资产类型 申报类型 项目状态 更新日期 中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金 园区基础设施 首发 已受理 2024-11-01 平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 交通基础设施 首发 已反馈 2024-11-01 广发成都高投产业园封闭式基础设施证券投资基金 园区基础设施 首发 通过 2024-10-30 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金 能源基础设施 首发 通过 2024-10-30 图1：2024年10月28日至11月1日共有四只REITs更新发行状态 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 1.2.二级行情回顾 过去一周REITs指数整体下行，特许经营权类REITs表现相对较好。具体来看，过去一周中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）分别变化-0.58%和-0.27%，产权类REITs和特许经营权类REITs分别变化-0.38%和0.13%。 从底层资产来看，过去一周消费类和交通类REITs领涨，保租房和生态环保类REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为：消费（1.16%）、交通（0.21%）、能源（0.05%）、仓储（-0.48%）、产业园（-0.52%）、保租房 （-1.11%）、生态环保（-1.46%）。 图2：过去一周REITs指数整体下行 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：除中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）以外，其他指数为团队自算 图3：REITs指数整体下行 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图4：保租房等类型REITs指数由阶段性高点回落 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图5：过去一周涨幅最高的项目包括湖北光谷产业园、嘉实电建和华夏华润等 REITs名称资产类型收盘价2024/10/282024/10/292024/10/302024/10/312024/11/1周度涨幅上市以来涨跌幅 中金湖北科投光谷产业园REIT园区基础设施2.490.70%1.17%1.70%0.21%0.34%4.19%-5% 嘉实中国电建清洁能源REIT能源基础设施3.44-0.09%0.78%1.82%0.64%0.06%3.24%29% 华夏华润商业REIT消费基础设施7.681.26%0.73%0.72%-0.70%0.35%2.37%11% 华夏深国际仓储物流REIT仓储物流2.390.21%-0.04%0.34%1.06%0.29%1.88%-4% 华夏大悦城购物中心REIT消费基础设施3.380.03%0.48%0.42%0.72%0.12%1.77%2% 平安广州交投广河高速公路REIT交通基础设施11.760.49%0.76%-0.36%0.55%0.26%1.70%-10% 华夏金茂商业REIT消费基础设施2.630.86%0.66%-0.23%-0.04%-0.08%1.18%-1% 博时津开科工产业园REIT园区基础设施2.460.37%0.41%0.29%0.12%-0.16%1.03%2% 建信中关村产业园REIT园区基础设施2.40-0.09%-0.37%0.83%0.73%-0.14%0.96%-25% 工银河北高速集团高速公路REIT交通基础设施5.59-0.28%0.15%0.08%0.25%0.68%0.87%-2% 华夏特变电工新能源REIT能源基础设施4.800.59%-0.50%0.46%0.52%-0.25%0.82%24% 嘉实物美消费REIT消费基础设施2.800.96%-0.44%-0.26%0.15%0.22%0.63%17% 中金印力消费基础设施REIT消费基础设施3.240.09%-0.34%0.22%0.78%-0.12%0.63%0% 中航京能光伏REIT能源基础设施12.350.00%0.00%0.80%-0.06%-0.26%0.48%26% 嘉实京东仓储基础设施REIT仓储物流2.830.00%-0.23%0.62%0.11%-0.04%0.46%-20% 国泰君安东久新经济REIT园区基础设施3.470.68%0.12%0.06%-0.52%-0.09%0.25%14% 国金中国铁建高速REIT交通基础设施10.58-0.13%0.28%-0.01%-0.12%0.22%0.23%10% 华夏中国交建高速REIT交通基础设施5.480.20%-0.24%0.04%0.00%0.10%0.10%-42% 中信建投国家电投新能源REIT能源基础设施11.300.07%0.00%0.08%-0.12%0.05%0.08%15% 华夏越秀高速公路封闭式基础设施REIT交通基础设施7.590.50%0.05%-0.54%0.14%-0.11%0.03%7% 华夏南京交通高速公路REIT交通基础设施5.450.00%0.00%0.00%0.00%0.02%0.02%0% 中金联东科技创新产业园REIT园区基础设施0.000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%- 富国首创水务REIT生态环保4.560.82%-0.22%-0.22%-0.46%-0.14%-0.22%23% % 华夏首创奥特莱斯REIT消费基础设施2.69-0.37%1.42%-0.96%-0.11%-0.19%-0.22%9 中金安徽交控REIT交通基础设施8.63-0.15%-0.04%0.27%-0.39%0.07%-0.24%21% 易方达深高速公路REIT交通基础设施7.08-0.11%-0.43%-0.18%0.48%-0.14%-0.38%4% 招商基金蛇口租赁住房REIT保障性租赁住房2.89-0.79%-0.07%0.00%0.62%-0.21%-0.45%6% 华夏杭州和达高科产园REIT园区基础设施2.44-0.22%0.00%1.81%-0.61%-1.44%-0.48%-13% 中金普洛斯仓储物流REIT仓储物流3.89-0.06%0.00%-0.09%-0.26%-0.12%-0.52%0% 国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT保障性租赁住房3.290.03%0.09%-0.83%-0.09%0.22%-0.59%8% 红土创新盐田港仓储物流REIT仓储物流2.350.09%-0.14%-0.28%0.00%-0.33%-0.66%2% % % 中金厦门安居保障性租赁住房REIT保障性租赁住房3.350.10%-0.57%0.00%-0.77%0.58%-0.67%29 浙商证券沪杭甬高速REIT交通基础设施9.790.32%0.10%-0.08%-0.52%-0.60%-0.79%12 华安百联消费REIT消费基础设施2.23-0.18%-0.13%-0.13%-0.54%0.18%-0.80%-4% 东吴苏州工业园区产业园REIT园区基础设施3.76-0.03%-0.41%-0.48%0.27%-0.24%-0.89%-3% 鹏华深圳能源REIT能源基础设施7.680.05%-0.28%-0.21%-0.03%-0.61%-1.08%30% 华泰江苏交控REIT交通基础设施6.97-0.08%-0.45%0.02%-0.37%-0.22%-1.10%-9% 中信建投明阳智能新能源REIT能源基础设施7.50-0.21%-0.74%-0.19%-0.19%0.08%-1.24%17% 华夏北京保障房REIT保障性租赁住房3.31-0.29%0.10%-0.35%-0.26%-0.58% 华夏合肥高新产园REIT园区基础设施2.110.20%-0.82%-0.15%-0.57%-0.05% 华安张江产业园REIT园区基础设施2.760.08%-0.08%-1.05%0.00%-0.35% 中金山高集团高速公路REIT交通基础设施8.870.49%-0.86%0.31%-0.61%-0.88% 华夏基金华润有巢REIT保障性租赁住房2.67-1.47%0.56%0.16%-0.24%-0.56% 易方达广州开发区高新产业园REIT园区基础设施2.33-0.97%-0.17%-0.26%0.09%-0.34% -1.37% -1.38% -1.40% -1.54% -1.54% 1.87 -1.64% 32% -4% -8% 19% % 10 -9% % % % 博时招商蛇口产业园REIT园区基础设施2.17-0.51% -0.15% -1.07% 0.21% -0.36%-% -6% 红土创新深圳人才安居REIT保障性租赁住房2.94 0.8