IPO专题：新股精要—国内新能源电连接组件领军企业壹连科技

壹连科技是国内新能源电连接组件领军企业，深度绑定宁德时代，2022年国内新能源类电连接组件产品市场占有率超10%。公司以新能源汽车为发展主轴，在全国多地建设生产基地，实现就近配套优势。2021-2023年，公司营收和归母净利润复合增速分别达46.43%和35.00%，主要产品包括电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件，其中电芯连接组件收入占比逐年提升。原材料价格上升及下游新能源汽车行业竞争加剧导致公司毛利率持续下滑，但期间费用率保持平稳，低于行业平均。电连接组件市场规模稳定增长，预计2024年全球连接器市场规模将超千亿，下游新能源、工业设备等领域需求充足。国内厂商起步较晚，市场竞争激烈，壹连科技通过技术积累和产业布局优势，已进入宁德时代等优质厂商产业链。本次IPO发行1633万股，募资11.93亿元用于产能提升和研发能力建设。可比公司平均PE（LYR）为44.52倍，预测2024和2025年PE分别为26.84倍和19.19倍。主要风险包括客户集中度较高（前五大客户收入占比超80%）和新能源行业竞争风险。