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业务结构调整，营收下滑业绩增长，盈利能力持续改善

2024-11-03 董文静,陈依凡国投证券 Billy

2024年前三季度，中交设计实现营收67.27亿元（同比-22.99%），归母净利润9.80亿元（同比+2.76%），Q3营收17.78亿元（同比-44.89%），归母净利润3.53亿元（同比-27.69%）。公司因业务结构调整，剥离施工类业务导致营收下滑，但盈利能力持续改善。毛利率提升至28.56%（同比+3.32pct），净利率为14.81%（同比+3.77pct），主要得益于收缩低毛利业务及Q3投资收益激增。扣非归母净利润同比-9.20%，受非流动资产处置收益影响。公司拓展多元业务，布局新兴行业，推进海外优先战略，预计2024-2026年营收分别为133.94亿元、137.87亿元和144.40亿元，归母净利润分别为18.95亿元、20.61亿元和22.60亿元，给予“买入-A”评级。

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