云晨研究 | 今日参考2024.10.31

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 5 1 7 0 -2 5 2 7 0元/吨 ， 均 价2 5 2 2 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌3 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 1 1合 约 贴 水1 0 -升 水9 0元/吨 ；1 #锌2 5 1 0 0 -2 5 2 0 0元/吨 ， 均 价2 5 1 5 0元/吨 ， 较 上一交易日下跌3 0元/吨，对沪锌2 4 1 1合约贴水8 0 -升水2 0元/吨。 2、 美 国 商 务 部 预 估 数 据 显 示 ， 三 季 度G D P同 比 增 长2 . 8 %， 略 低 于 预 测 值3 %， 也 略 低 于 前 一 季 度 的3 %。 美 国1 0月AD P就 业 人 数 增 加 了2 3 . 3万 人 ， 为2 0 2 3年7月 以 来 最 大 增 幅 ， 远 超 预 期 的1 1 . 4万人，9月份的数据也由1 4 . 3万人上调至1 5 . 9万人。 3、 国 家 统 计 局 公 布 数 据 显 示 ，1 0月 我 国 制 造 业 采 购 经 理 指 数 （PM I） 为5 0 . 1 %， 比 上 月 上 升0 . 3个 百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。 观点 沪 锌 今 日 白 盘 反 弹 ， 主 力 合 约2 4 1 2收 报2 5 2 7 5元/吨 ， 较 前 交 易 日 涨2 0 5元/吨 ， 涨 幅0 . 8 2 %。 隔夜，美国“小非农”数据远高于预期创一年多来最高，市场预期美联储暂停降息。 基 本 面 ， 海 外 供 应 端 有 减 量 但 消 费 亦 不 佳 ， 伦 锌 处 于 高 位 ， 持 货 商 交 仓 意 愿 增 加 ，LM E库 存 仍 有 增 加 的可能性，多头情绪或有消退。国内方面，河北华澳矿因故从1 0月中旬停产，恢复时间未定，此前该企业锌 精 矿 月 产 量5 0 0 0吨 左 右 。 冶 炼 厂 原 料 紧 缺 的 情 况 得 到 一 定 缓 解 ， 有 增 产 预 期 。 不 过 随 着 内 外 比 价 的走 弱 ， 预 计 进 口 锌 锭 后 续 流 入 量 减 少 ， 供 应 端 此 消 彼 长 。 消 费 端 ， 四 季 度 进 入 季 节 性 淡 季 ， 且 周 内 北 方河北、天津、山东等地环保限产不断，镀锌行业开工率大幅下滑，需求预期偏弱。 综合来看，国内基本面提供的上冲动能不足，预计沪锌宽幅震荡，同时关注宏观因素扰动。 资讯 1、 宏 观 方 面 ， 美 国 经 济 数 据 喜 忧 参 半 ， 美 联 储 宽 松 政 策 的 前 景 并 不 十 分 明 朗 ， 美 元 指 数 市 小 幅 走 弱 。1 0月3 0日 ， 国 家 发 展 改 革 委 等 六 部 门 发 布 《 关 于 大 力 实 施 可 再 生 能 源 替 代 行 动 的 指 导 意 见 》 ， 从 多 方面提出了1 7条具体举措。 2、 库 存 方 面 ， 据S M M调 研 ， 截 至1 0月3 1日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至7 . 2 7万 吨 ， 较1 0月2 4日增加4 0 0吨，较1 0月2 8日增加9 0 0吨。 沪 铅2 4 1 2今 日 收 于1 6 6 2 0元/吨 ， 跌1 5元/吨 ， 持 仓 量4 3 9 4 7手 （+ 2 9手 ） ， 成 交4 7 7 5 7手（-2 0 0 6 3手 ） 。 近 期 精 铅 供 应 总 量 和 下 游 开 工 同 步 攀 升 。 铅 精 矿 及 废 电 瓶 原 料 供 应 相 对 偏 紧 ， 铅 价 连 跌 后 ， 废 电 瓶 价 格 承 压 下 调 ， 但 降 幅 有 限 。 原 生 铅 和 再 生 精 铅 冶 炼 厂 库 存 整 体 偏 低 ， 国 内 铅 价 下 方 成 本支撑明显，后续或仍将延续区间震荡。 我的钢铁网：南3 2（S ou t h 3 2）：2 0 2 4年三季度镍铁（FeNi）产量同比增加3 . 6 1 %。 沪 镍2 4 1 2小 幅 收 阴 ， 收 于1 2 3 8 4 0元/吨 ， 下 跌5 4 0元/吨 （-0 . 4 3 %） ， 持 仓 量7 . 9 7万 手 （+ 0 . 3 4万 手 ） ， 成 交 量9 . 8 2万 手 （-0 . 2万 手 ） 。 维 持 此 前 观 点 。 镍 整 体 维 持 基 本 面 过 剩 格 局 。 短 期 ， 在 镍铁 、 不 锈 钢 、 海 运 费 走 弱 以 及 印 尼RK AB审 批 进 程 加 快 等 多 重 利 空 因 素 作 用 下 ， 进 一 步 加 重 镍 价 压 力 。但 是 印 尼 电 积 镍 以 及 转 产 成 本 相 对 叫 较 高 ， 对 镍 价 有 支 撑 ， 整 体 成 本 坍 塌 逻 辑 不 顺 畅 ， 不 足 以 引 导 镍 价大幅向下做定价，沪镍继续维持1 2 -1 3 W区间偏弱震荡运行看法，关注明日美国非农数据。 白 银 资讯 后续关注的时间窗口： 1 1月1日（周五），美国1 0月非农就业报告将公布。1 1月5日（周二），美国总统大选投票日。1 1月6 -7日（周三-周四），美联储议息会议。1 1月4 -8日（周一-周五），中国人大常委会会议。 观点 白银2 4 1 2合约收于8 1 4 8元/千克，-1 7 7元/千克（-2 . 1 3 %），持仓3 6 . 6万手，成交8 8 . 9 7万手。 贵金属板块适逢1 1月的各个大事件关键时间节点。 我 们 坚 持 之 前 一 直 提 到 的 是 现 在 的 白 银 基 调 （ 刻 脑 门 上 ） 黄 金 稳 住 有 色 跌 ， 它 跌 ； 黄 金 稳 住 有 色 涨 它 弱涨；黄金跌有色跌它大跌。这是基于本轮白银走势是跟着经济环境表现影响下的工业属性走的观点。 黄金是一个走独立行情的品种，我们一直喊黄金多头。 1 0月1 6日 我 们 提 到 ， 白 银 一 旦 站 稳7 8 0 0的 位 置 ， 可 以 介 入 多 单 了 。 压 力 位 看 到8 3 0 0， 目 前 来 到8 2 0 0 -8 3 0 0的位置，金银比价相对回归。我们维持观点不变。 后 续 是 否 能 在8 3 0 0的 水 平 上 方 继 续 介 入 多 单 ， 取 决 于1 1月 上 旬 国 内 和 美 国 的 政 策 环 境 ， 但 降 息 的 环 境不会利空黄金。 国 内 在 政 策 托 底 的 背 景 下 ， 基 本 金 属 价 格 不 跌+黄 金 整 体 偏 强 ， 白 银 可 以 看 到 突 破2 0 2 0年 前 期 高 点 的可能性。 建议根据资金配置能睡得着的仓位。 双 焦 资讯 1、1 0月3 1日，国内炼焦煤市场价格持稳观望，目前市场均价参考1 5 4 0元/吨，较上一工作日持平。 2、1 0月3 1日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 5 3 0 -1 6 8 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 2 5 0 -1 3 0 0元/吨 左 右 。 陕 西 地 区 气 精 煤 价 格 在1 1 4 0 -1 2 6 0元/吨 左 右 。 西 南 地 区 主 焦 煤 价 格 在1 8 5 0 -1 8 9 0元/吨不等。 焦煤今日收盘于1 3 6 2元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增多。焦炭今日收盘于2 0 2 8元/吨，盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 7 . 0 0， 幅 度-0 . 4 4 %； 文 华 钢 铁 板 块 收 于1 2 5 . 1 5， 幅 度-0 . 2 4 %； 建 材 板 块 收 于1 3 6 . 8 5， 幅 度-0 . 7 1 %； 煤 炭 板 块 收 于2 0 2 . 9 8， 幅度-1 . 3 1 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 5 . 8 6， 幅 度0 . 8 2 %。 钢 厂 按 需 采 购 ， 终 端 需 求 不 佳 ， 市 场 情 绪 转 弱 ，压价情况较多采购较为谨慎，短期双焦表现颇弱。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 山 东3 5 8 0 -3 6 3 0元/吨 、 华 北3 5 7 0 -3 6 8 0元/吨 、 华 东3 6 7 0 -3 6 7 0元/吨 、 东 北3 8 5 0 -4 1 3 0元/吨、华南3 6 3 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差9 5元/吨（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至2 0 2 4 -1 0 -2 1当 周 ， 国 内5 4家 主 要 沥 青 企 业 厂 库 库 存 为7 9 . 3万 吨 ， 环 比 持平，国内1 0 4家贸易商库存为1 2 9 . 5万吨，环比下降8 . 6万吨。 观点 沥青2 4 1 2合约今日震荡收于3 2 7 7元/吨，较上一交易日上涨4 4元/吨，涨幅1 . 3 6 %。持仓1 0 6 0 6 6手（+ 1 1 1 1手 ） ， 成 交1 6 0 5 5 7手 （+ 3 3 0 9手 ） 。 沥 青 现 货 维 持 大 稳 个 别 小 幅 下 跌 为 主 ， 各 品 牌 资 源出 货 不 一 。 社 库 虽 然 能 继 续 维 持 去 化 解 ， 但 更 多 是 出 货 下 行 导 致 。 关 注 油 价 变 动 ， 短 期 内 沥 青 震 荡 运行，区间3 0 0 0 -3 5 0 0。 白 糖 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 现 货 市 场 的 报 价 维 持6 2 9 0 -6 3 1 0元/吨 一 线 ， 库 存 薄 弱 ， 价 格 持 稳 ， 具 体 成 交情况有待进一步观察。 2、 南 宁 ： 今 日 上 午 有 商 家 报 价 小 幅 下 调 至6 3 3 0 -6 3 7 0元/吨 之 间 不 等 （ 提 货 库 点 不 同 ） ， 个 别 偏 远 地区提货库点报价6 2 7 0元/吨，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑 糖 今 日 小 幅 低 开 后 震 荡 走 高 ， 受 制 于 上 方 五 日 线 压 力 ， 主 力 合 约2 5 0 1盘 末 报 收 于5 8 7 0元/吨 。 基 本面 上 受 助 于 供 应 收 紧 预 期 ， 洲 际 交 易 所 原 糖 期 货 周 三 收 涨 ， 其 中3月 合 约 收 涨0 . 1 4美 分 ， 或 者0 . 6 %，结 算 报 价 每 磅2 2 . 2 2美 分.巴 西 近 期 降 雨 可 能 限 制 甘 蔗 压 榨 ， 对 市 场 形 成 支 撑 ， 印 度 要 求 糖 的 价 格 从 最低3 1卢 比/公 斤 提 高 至3 9 . 1 4卢 比/公 斤 ， 巴 西1 0月 前 四 周 出 口 糖 同 比 增 加 ， 短 期 原 糖 震 荡 偏 弱 走 势 。操作上，维持区间内震荡走势，关注明日对5日线压力的测试。 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单