地方政府与城投企业债务风险研究报告——河北篇

河北省作为京津冀重要组成部分，经济总量居全国中上游，但人均GDP和城镇化率偏低。交通和资源禀赋优势明显，工业经济以钢铁为支柱，正推进绿色转型。京津冀协同发展和雄安新区建设政策利好区域发展。

河北省财政自给率偏低，一般公共预算收入稳定一般，政府性基金收入受房地产市场影响波动下降，上级补助收入规模居全国前列。综合财力处于全国中上游，政府债务负担处于全国中游水平。

各地级市经济实力分化明显，形成三级梯队格局。唐山市GDP总量和人均GDP明显高于其他地级市，石家庄市常住一般公共预算收入远高于其他地级市。各地级市政府债务余额均持续增长，政府负债率整体有所上升。河北省政府层面采取了完善的政府性债务化解措施，各地级市主要通过加强债务监测和预警、争取再融资债券支持、债务化解试点等方式防范和化解债务风险，并取得一定成效。

河北省发债城投企业中，石家庄市、唐山市和沧州市发债企业数量较多，以市级企业为主，但唐山市和沧州中区县公司占比较高。各地级市城投企业非标融资占比较低，秦皇岛市和邯郸市对债券融资依赖较高。2024年1－9月，绝大多数地级市城投企业债券融资为净流入状态。石家庄、唐山市和邯郸市2025年到期城投债券规模较大。各地级市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”/综合财力相对合理，2024年以来再融资表现平稳，整体债务风险可控。